Добавить новость
Январь 2010Февраль 2010Март 2010Апрель 2010Май 2010
Июнь 2010
Июль 2010Август 2010
Сентябрь 2010
Октябрь 2010
Ноябрь 2010Декабрь 2010Январь 2011Февраль 2011Март 2011Апрель 2011Май 2011Июнь 2011Июль 2011Август 2011Сентябрь 2011Октябрь 2011Ноябрь 2011Декабрь 2011Январь 2012Февраль 2012Март 2012Апрель 2012Май 2012Июнь 2012Июль 2012Август 2012Сентябрь 2012Октябрь 2012Ноябрь 2012Декабрь 2012Январь 2013Февраль 2013Март 2013Апрель 2013Май 2013Июнь 2013Июль 2013Август 2013Сентябрь 2013Октябрь 2013Ноябрь 2013Декабрь 2013Январь 2014Февраль 2014Март 2014Апрель 2014Май 2014Июнь 2014Июль 2014Август 2014Сентябрь 2014Октябрь 2014Ноябрь 2014Декабрь 2014Январь 2015Февраль 2015Март 2015Апрель 2015Май 2015Июнь 2015Июль 2015Август 2015Сентябрь 2015Октябрь 2015Ноябрь 2015Декабрь 2015Январь 2016Февраль 2016Март 2016Апрель 2016Май 2016Июнь 2016Июль 2016Август 2016Сентябрь 2016Октябрь 2016Ноябрь 2016Декабрь 2016Январь 2017Февраль 2017Март 2017Апрель 2017
Май 2017
Июнь 2017
Июль 2017
Август 2017Сентябрь 2017Октябрь 2017
Ноябрь 2017
Декабрь 2017
Январь 2018
Февраль 2018
Март 2018
Апрель 2018Май 2018Июнь 2018Июль 2018Август 2018
Сентябрь 2018
Октябрь 2018
Ноябрь 2018
Декабрь 2018
Январь 2019
Февраль 2019
Март 2019Апрель 2019Май 2019Июнь 2019Июль 2019Август 2019Сентябрь 2019Октябрь 2019Ноябрь 2019Декабрь 2019Январь 2020Февраль 2020Март 2020Апрель 2020Май 2020Июнь 2020Июль 2020Август 2020Сентябрь 2020Октябрь 2020Ноябрь 2020Декабрь 2020Январь 2021Февраль 2021Март 2021Апрель 2021Май 2021Июнь 2021Июль 2021Август 2021Сентябрь 2021Октябрь 2021Ноябрь 2021Декабрь 2021Январь 2022Февраль 2022Март 2022Апрель 2022Май 2022Июнь 2022Июль 2022
12
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Новости 24 часа |

Финансовый аналитик Мещерякова: инфраструктурные облигации являются механизмом долгосрочных инвестиций

Лукашенко заявил о возможности снабжать Калининград товарами без войн

Тройка от питерских: как «Зенит» разгромил ЦСКА в контрольном матче

Московские врачи за сутки вылечили 241 человека от коронавируса

Геронтолог Новоселов рассказал, как спасаться от жары

Пресс-служба ИК «ПЕРАМО Инвест»
Пресс-служба ИК «ПЕРАМО Инвест»

Про особенности и потенциал такого интересного и недооцененного финансового инструмента, как инфраструктурные облигации, ФБА «Экономика сегодня» рассказала генеральный директор инвестиционной компании «ПЕРАМО Инвест» Ольга Мещерякова.

Популярность инфраструктурных облигаций в мире и их перспективы в России

Инфраструктурные облигации — довольно сложный финансовый механизм, что объясняет их низкую популярность в мире, однако в тех странах, где была налажена успешная практика применения, доля этого инструмента финансовой поддержки реальных проектов стабильно растет.

Например, Китай, вкладывающий от 8% ВВП в инфраструктурные проекты, является крупнейшим мировым инвестором в области развития инфраструктуры транспортной сети. В США объем эмиссии муниципальных инфраструктурных облигаций равняется 9% рынка облигаций, а в Индии в структуре финансирования объектов транспортной инфраструктуры более 65% принадлежит представителям частного капитала.

Неудачным примером размещения инфраструктурных облигаций может послужить лишь Казахстан, где из-за несостоятельности проектов железнодорожного строительства и линии электропередач был зафиксирован дефолт эмитента.

В России серьезной проблемой внедрения инфраструктурных облигаций являлось несовершенство правового механизма. Однако в 2021 году Правительство РФ запустило механизм финансовой поддержки проектов с использованием инфраструктурных кредитов и облигаций, значительно расширив в 2022 году возможности его использования.

Существующая инфраструктура России нуждается в комплексной модернизации – на эти цели правительство готово инвестировать около 22 трлн рублей в течение десяти лет.

Рисунок ФБА «Экономика сегодня»  
Рисунок ФБА «Экономика сегодня»

Инфраструктурные облигации позволяют реализовать проекты модернизации, увеличить доступность жилья, привлечь дополнительное финансирование в строительную отрасль, а также поддержать экономику отдельных регионов и улучшить существующую инфраструктуру.

Международный опыт дает право утверждать, что данный канал привлечения инвестиций является перспективным для России – по некоторым оценкам, потребности в инвестициях в транспортную инфраструктуру России составляют около 4% ВВП.

Кроме решения стратегических проблем модернизации транспортной отрасли страны это способствует и укреплению внутреннего финансового рынка.

Особенности и выгода по сравнению с другими инструментами привлечения средств

Особенности инфраструктурных облигаций:

– финансирование привлекается под определенный проект с конкретной целью;

– долгосрочный период — обычно от десяти до 30 лет;

– выпуск этих бумаг осуществляется на основании концессии или соглашения о государственно-частном партнерстве.

В случае концессионного соглашения происходит передача государственного или муниципального имущества частному инвестору, и уже он отвечает за его реконструкцию и дальнейшую эксплуатацию.

К преимуществам для эмитентов облигаций относят низкую стоимость заимствований, к финансированию можно привлечь крупных инвесторов (фонды, страховые и кредитные организации) на срок от десяти лет. Кроме того, для отдельных проектов (например, на Дальнем Востоке и в Арктике) доля собственных средств для инвесторов уменьшена с 20 до 10% от стоимости проекта.

Для инвесторов инфраструктурные облигации привлекательны благодаря наличию льготных условий, господдержке, обеспеченности гарантиями и будущими доходами от эксплуатации объекта. Поэтому такие облигации не подвержены сильному влиянию флуктуаций на фондовом рынке.

Рисунок ФБА «Экономика сегодня»
Рисунок ФБА «Экономика сегодня»

Примеры успешных проектов применения инфраструктурных облигаций в России

В России рынок инфраструктурных облигаций только начинает развиваться. Выпущенные ранее в российской практике облигации, которые использовались для привлечения средств для отдельных проектов, не соответствовали критериям инфраструктурных облигаций и являлись обычными корпоративными облигациями.

В 2021 году правительство запустило пилотный проект инфраструктурных облигаций на базе платформы «ДОМ.РФ», который может быть масштабирован на всю страну. На данный момент состоялось два выпуска облигаций для создания инфраструктуры на сумму 20 млрд рублей.

Средства от их размещения выдаются на строительство инфраструктуры на срок до 15 лет под льготную ставку, которая обеспечивается субсидией из федерального бюджета. «ДОМ.РФ» выступает поручителем по облигациям, займы застройщикам выдаются под гарантию субъекта РФ. В отличие от международной практики выпуска инфраструктурных облигаций, возврат привлеченных средств по схеме «ДОМ.РФ» не привязан к доходам инфраструктурного проекта.

По информации эмитента на данный момент в рамках механизма заключено 14 договоров займов в восьми регионах – Тульской, Курской, Тюменской, Челябинской, Сахалинской и Магаданская областях, Республике Саха (Якутия) и ЯНАО – в том числе шесть концессий на 16,2 млрд рублей. На рассмотрении находятся более 80 проектов в 35 регионах на сумму более 335 млрд рублей.

Рисунок ФБА «Экономика сегодня» 
Рисунок ФБА «Экономика сегодня»

От чего будет зависеть развитие рынка инфраструктурных облигаций в России?

На текущий момент привлечению инвестиций в развитие рынка инфраструктурных облигаций в России препятствуют высокая стоимость и значительный срок реализации инфраструктурных проектов, длительный срок окупаемости инвестиций; сложная прогнозируемость денежных потоков в условиях нарастания инфляционного давления; неэффективная тарифная политика, низкая ликвидность рынка, высокий уровень долговой нагрузки муниципалитетов.

Дальнейшее развитие данного сегмента рынка будет зависеть от предлагаемых параметров доходности, государственных гарантий, ситуации на рынке облигационных займов в России, внешних факторов, а также от дальнейших действий по развитию механизмов использования инфраструктурных облигаций. Поспособствовать успешности внедрения этого инструмента в России могут налоговые и иные виды льгот для инвесторов, обеспечение возможности выпуска инфраструктурных облигаций совместными облигационными фондами (объединениями нескольких муниципалитетов или регионов). Чтобы облигации были привлекательны для частных инвесторов, необходимо решить ряд вопросов с прогнозированием денежных потоков, распределением рисков по стадиям реализации проекта, четким определением солидарной ответственности сторон.

Читайте также

Появился Telegram-бот «Спроси Толстого» с ответами из цитат писателя

Грушко заявил об отсутствии политической подоплёки во временной остановке «Северного потока»

Как молоды мы были…



Новости России
Russian.city
Москва

Собянин открыл движение по новым эстакадам в ТиНАО

Moscow.media


2022

Звезда американской лёгкой атлетики Ша’Карри Ричардсон провалила национальный отбор на ЧМ-2022 и психанула

Персональные новости
Москва

За 10 лет в ТиНАО построено и введено в эксплуатацию 138 социальных объектов


Певица

Певица Глюк'оZa и бизнесмен Александр Чистяков — «Пара десятилетия»


News Every Day

Lonnie Walker to Lakers


Москва

КБГУ и ЛГПУ утвердили совместные образовательные программы


Новости тенниса
Уимблдон

Александр Недовесов завершил борьбу на Уимблдоне в парном разряде


Спорт в России и мире


Новости Крыма на Sevpoisk.ru
Симферополь

С 1 июля назначен еще один дополнительный поезд «Москва – Симферополь»  

Olkom Group продовжує надавати гуманітарну допомогу


Происшествия, события, анонсы, всё, что случилось сегодня, вчера, на этой неделе и всё, что предстоит увидеть завтра в России, в Украине, в мире — сейчас в новостях на Ru24.pro (прямой эфир, прямые публикации, прямые трансляции, мгновенные авторские публикации, полный календарный архив). Последние новости, статьи, объявления, блоги, комментарии, заметки, интервью, всё, о чём пишут, думают, говорят на русском— в режиме онлайн, здесь. Ru24.pro — всегда первые новости на русском.

Ru24.pro — реальные статьи от реальных источников в прямой трансляции (на русском) 24 часа в сутки с возможностью мгновенной авторской публикации в реальном времени и удобной для чтения форме.



Губернаторы России
Москва

Собянин: Комплексная реабилитация Битцевского леса завершится до конца года

Футбол. Кубок Беларуси, 1/8 финала. “Энергетик-БГУ” против БАТЭ, “Минск” — “Шахтер” и другие пары  

Игорь Маковский поздравил «Россети Центр и Приволжье» с 15-летним юбилеем!

Эксперт рассказал, когда будет принято решение о визите Путина на G20

На месте объекта незавершенного строительства появится спортивный комплекс – Сергей Лёвкин


Опубликовать свою новость сейчас можно самостоятельно, локально в любом городе России и Украины, по любой тематике, на любом языке мира с мгновенной публикацией — здесь.


Музыкальные новости
Жизнь

Андрей Бочкарев: Монолитные работы ведутся в корпусе лучевой терапии в Коммунарке

Жанна Агузарова, Алена Апина и Rasa споют на «Главлете»

Как не наследить?

"Мокрые руки": раскорячившаяся донельзя Волочкова едва не соскользнула с внушительного агрегата

Мелодии Дагестана (1983)


Загрузка...

Спонсоры Ru24.pro