"Tranquilidad al dólar": el análisis de Claudio Zuchovicki sobre los anuncios de Caputo

El pasado viernes, el ministro de Economía, Luis Caputo, y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, compartieron una conferencia de prensa en la que introdujeron "la segunda etapa del plan de estabilización".

Tras la aprobación de la Ley Bases y el paquete fiscal en el Congreso, los dos referentes económicos del equipo de Javier Milei marcaron la primera pauta de este nuevo momento económico: "Al déficit cero vamos a agregarle emisión cero", definieron.

Frente a esto, el analista financiero Claudio Zuchovicki compartió su lectura sobre los últimos anuncios del tándem económico y marcó cómo estos pueden ayudar a "dar tranquilidad al tipo de cambio".

Cómo Luis Caputo intenta darle "tranquilidad al tipo de cambio", según Zuchovicki

En particular, el viernes pasado Caputo y Bausili informaron que a partir de las próximas semanas el Tesoro absorberá deuda del BCRA, mientras que también aseguraron la continuidad del crawling al 2% y el dólar "blend" 80/20. 

También afirmaron que desde el Ejecutivo no piensan en ningún proyecto de devaluación y garantizaron que el Impuesto PAIS se va a reducir "entre agosto y septiembre".

Frente a esto, el actual director ejecutivo de Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA), Claudio Zuchovicki, consideró que los objetivos de déficit y emisión cero del Gobierno son "un plan económico" en sí que marcan pautas "bastante claras".

Respecto a la eventual salida del cepo cambiario, una preocupación que Caputo y Bausili adelantaron que se tratará en la "tercera etapa" del plan ("No fijamos una fecha, sino parámetros"), Zuchovicki pidió "escuchar" estas definiciones, ya que los funcionarios tienen datos que se desconocen al público, sobre los cuales toman estas decisiones.

"Cuando vos querés ayudar a la gente, le decís la verdad, cuando te querés ayudar a vos mismo, le decís lo que quiere escuchar", marcó sobre la falta de confirmación del Gobierno sobre una fecha para la salida del cepo, pidiendo paciencia sobre este punto.

Por otro lado, explicó por qué los referentes económicos definieron trasladar al Tesoro parte de la deuda del BCRA: "Para mí es un intento, y vamos a ver qué pasa, de que el Banco Central no tenga más deuda", comenzó. 

Y se explicó: "Cuando el BCRA tomaba plata, eso de los pasivos remunerados, vencían cada siete días y vos tenías que comprar y comprar. Y, como el Banco Central no cobra impuestos, lo único que podía hacer era emitir y emitir para pagar esos intereses".

"Eso hacía que el mercado estuviese todo el tiempo pendiente: ¿Qué pasa si devalúa Brasil o se cae la soja y alguien cada 7 días tiene la posibilidad de llevarse los pesos y comprar dólares?", planteó como problemática.

Ahora, con el traspaso de la deuda al Tesoro, "no es que se está solucionando, sino que se está transfiriendo la deuda". A lo que marcó: "El Tesoro emitió un año, y además le dio un bono que venderá en el mercado secundario, pero ya no tiene que emitir para pagar esa deuda".

Por ende, Economía ahora tendrá que hacerse cargo del pago de intereses de deuda por lo pasivos, razón por la cual Caputo y Bausili reforzaron el compromiso de mantener el déficit cero y superávit.

Para Zuchovicki, que el Gobierno remarque esto, comprometiéndose a no emitir más deuda que esta para no tener más déficit, "también intenta dar una tranquilidad al tipo de cambio".