Caputo paga vencimientos de los bonos y alimenta esperanzas de rebote en precios
Este miércoles se acreditarán u$s 2600 millones en las cuentas de bonistas, y la incógnita es a dónde irán esos fondos. Otra licitación de deuda con más dólar linked. Súbito viento de cola de NY. La semana de la inflación
El riesgo país se acercó a los 1400 puntos el viernes con una espectacular caída de ocho por ciento.
El súbito volantazo de inversores se basó en la caída de la tasa a 10 años en los Estados Unidos y la resurrección del real contra el dólar en Brasil. Pero, ¿pasó lo peor?
Esta semana habrá varias pistas del sentimiento de los inversores con epicentro en el pago que Luis Caputo hará a los bonistas el miércoles 10 por u$s 2600 millones en concepto de intereses y amortizaciones de los bonos surgidos del canje de deuda del 2020.
¿Habrá reinversión de esos u$s 2600 millones? Hay una nueva correlación o matrimonio en el mercado: las reservas del BCRA y el precio de los bonos. Ya no es fuerte la correlación con los datos del superávit fiscal. A ese equilibrio ya se lo toma como dado.
Los precios de los bonos se ven seducidos casi únicamente ahora por las reservas del BCRA.Y los factores externos obviamente. El titular de la Fed, Jerome Powell, hablará mañana ante una comisión del Senado norteamericano y el miércoles, en la Cámara Baja. Al día siguiente se dará a conocer la inflación minorista en los EE.UU. El viernes 12, en la Argentina.
Hay una nueva correlación o matrimonio en el mercado: las reservas del BCRA y el precio de los bonos. Ya no es fuerte la correlación con los datos del superávit fiscal. A ese equilibrio ya se lo toma como dado.
Bendito contexto
La sensación ahora en Nueva York es que puede haber una baja de tasas de la Fed en septiembre, tras los númros de empleo dados a conocer el viernes último. Una bendición para los papeles argentinos.
El dólar en Brasil se reacomodó también y cedió de 5,68 a 5,49 reales, una baja de casi cuatro por ciento. Oxígeno para el mercado cambiario argentino que se encuentra jaqueado por la presión existente para comenzar a desarmar los controles de cambio, el "cepo", lo más rápido posible.
Uno de los principales asesores del Presidente anunció que renuncia a su puesto
"Nuestra impresión es que el mercado subestima los avances y sobredimensiona los desafíos cambiarios, que claramente son importantes. El Gobierno está atacando con gran convicción el corazón de los desequilibrios macroeconómicos, que es fiscal; y la sociedad está acompañando el rumbo, a pesar de los costos en términos de ingresos reales", destacó el último informe de Facimex, comandado por Adrián Yarde Buller.
"Nuestra impresión es que el mercado subestima los avances y sobredimensiona los desafíos cambiarios, que claramente son importantes. El Gobierno está atacando con gran convicción el corazón de los desequilibrios macroeconómicos, que es fiscal". (Yarde Buller)
"El aumento de la brecha es un síntoma que no hay que menospreciar, pero el mercado sobredimensiona los desafíos cambiarios y subestima el efecto de anclaje que puede tener el equilibrio fiscal", agregó.
Temperatura inversora
El miércoles se podrá tomar temperatura al ánimo inversor. Al pago de cupones de renta y amortización de bonos globales y de bonares, se suma una nueva licitación de deuda de Pablo Quirno.
El Secretario de Finanzas incluyó en el menú papeles dólar linked a junio del 2026 y junio del 2027. Lo ideal sería emitir deuda no indexada, ni por CER ni por dólar. Pero aún se está lejos del ideal. Esta semana veremos qué tan lejos.