货币政策转向 俄央行开始降息

市场解读

“BCS投资世界”公司股票市场专家泽利策尔（Mikhail Zeltser）认为，俄罗斯央行6月6日降息至20%完全符合预期。他说，分析师的计算显示这一结果概率很高，降息100点的概率数周内越来越高。支持这一情景的因素包括通胀指标放缓和卢布汇率持续坚挺。该专家强调说，俄央行可以在形式上维持21%的利率，但这可能带来经济停滞甚至衰退的风险，降息正是为了消除这一风险。

泽利策尔认为，若不发生重大外部或内部冲击，俄通胀有望进一步放缓。这为货币政策转入逐步宽松的新周期奠定了基础。他说，降息方向已确立，若宏观经济环境有利，今年年底基准利率可能降至17%左右。泽利策尔还评论了金融市场对央行决策的反应。他说，俄央行董事会会议结果公布时，莫斯科交易所指数达到三周高点，接近2900点。外部政治因素和制裁言论的影响已被消化，市场因预期货币政策变化上涨。尽管部分此前为此情景建仓的投资者可能借机锁定短期利润，但泽利采尔认为，这只能略微延缓上升势头，中长期前景依然乐观。他说：“夏季目标是指数回到3000点，年度目标是3200点加股息。”泽利采尔认为，银行股票和高负债公司股票最具潜力。降息降低了银行利息支出和企业债务负担，为其增长和投资吸引力提供了更多支撑。

本文为《透视俄罗斯》专稿

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