Festival del lobby en Diputados: lo que se viene
El vértigo que está cobrando la Argentina es inédito. En lo económico y lo político. Hoy todo pasa por la Cámara de Diputados en la que está en juego el proyecto de ley "Bases". Hasta anoche el oficialismo no contaba con los votos para aprobar la suba de las retenciones. Lo más probable es que el gobierno sufra un revés en ese capítulo de la reforma. El plan B, que debería haber sido el Plan A, es la suba del impuesto a los Combustibles. El equilibrio fiscal no se negocia. Luis Caputo, y yendo hacia arriba, Nicolás Posse y Javier Milei saben que el equilibrio fiscal es el equilibrio de su mandato.
Esta semana la Cámara de Diputados fue una suerte de Summer Festival de lobbystas. Los ejecutivos de RR.II. de empresas de diversores sectores, desde laboratorios a las empresas de biocombustibles, pasaron los diferentes despachos para mantener privilegios. La mayoría de ellos lo logró. El proyecto oficial incluía la desregulación del mercado de biocombustibles, cautivo de unas pocas empresas y personas, con ventas a petroleras por un monto y precio garantizado. Además cuentan con barreras de entrada: las petroleras no pueden ingresar en ese coto preciado. Victoria de los lobbies, que incluyeron en la embestida contra la desregulación de los biocombustibles a los gobernadores de Córdoba y Santa Fe. Ni siquiera superó la barrera del debate en el plenario de las comisiones. La teoría del derrame funciona a pleno...
Hubo privilegios que ni siquiera pasaron el filtro en la redacción del proyecto oficial. ¿Por qué las cooperstivas no pagan el impuesto a las Ganancias? Cada vez que se quiere eliminar la exención, siempre surge una mano invisible. Bancos, compañías de seguros con presencia en varios países de la región y alta rentabilidad no pagan Ganancias. Raro. Lobbies a pleno.
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Pero más allá de lo que quede en el camino con la reforma, el paro de la CGT resultó ser una muestra de apoyo al gobierno. Todo era en blanco y negro ayer. Ataque setentoso. La dirigencia sindical quedó al desnudo y temerosa de perder su gran privilegio: el manejo de la salud de los argentinos, con el 9% o más en algunos casos de todos los salarios en blanco de los argentinos. Sólo en Argentina existe un privilegio de ese tamaño.
Luis Caputo sufrió un inesperado apoyo a su gestión de la mano de Pablo Moyano y su propuesta de "tirarlo al Riachuelo". Nada mejor para un funcionario de un gobierno no populista, que recibir una embestida de este cacique sindical. Patricia Bulllrich bien lo sabe dado que creció en popularidad con el enfrentamiento con Hugo Moyano. Es el fenómeno inverso al que sucedía en el kirchnerismo: si algún funcionario era criticado y se le pedía la renuncia. desde la Sociedad Rural Argentina, representaba un fortalecimiento en su carrera política. Las críticas y ataques del moyanismo enaltecen.
De corto plazo, la "totonomics", con algunos contratiempos está conteniendo a la inflación. El 20% de enero puede ser otra señal a favor tras la suba de 120% del dólar oficial el 13 de diciembre. La brecha cambiaria entre el dólar oficial y el "contado con liqui" en 60% genera cierto ruido en el plan oficial de estabilización. O puede anticipar algún retoque adicional al tipo de cambio. Pero en realidad los importadores están pagando un dólar de cerca de 975 (con el impuesto PAIS) y los exportadores están recibiendo uno de $924 (por el dólar "blend" de 80% al oficial y 20% al "contado con liqui"). En lo comercial, la diferencia o brecha cambiaria no es tan significativa y por ende, al momento de unificarse el dólar, ¿será en abril?, no tendría un impacto inflacionario importante como ese 60% aparenta ser.
Lo que seguramente se arrepienten en el BCRA es en la reducción de las tasas en diciembre. Es obvio que la "totonomics" quería acumular reservas de entrada para el BCRA y que al mismo tiempo su intención era licuar los pasivos del BCRA. Lo que sucede es que esos objetivos se chocan y es lo que está sucediendo con el despegue del "contado con liqui" por encima claramente de los valores deseados en el BCRA. Pero no es tiempo para revertir suba de tasas. Como sostiene el economista Alfredo Irigoin, "buscar contraer la oferta monetaria para compensar una expansión previa es como dar marcha atrás para corregir el haber atropellado a alguien".
Pero en la medida que se vaya acomodando la situación fiscal, la brecha seguramente se irá manteniendo o frenado. El Bopreal actúa como un mecanismo de estabilización porque a medida que crece la brecha ese papel que se ofrece a importadores gana atractivo y permite al mismo tiempo rescatar pesos por parte del BCRA. En las últimas horas hubo un rally del Bopreal: ¿Y si pasa a ser más atractivo para el mercado? Es un papel del BCRA, más seguro que los del Tesoro y que vence en el 2027. Debería ir en condiciones normales al 75% desde sus valores actuales en la medida en que gane liquidez.
¿Y la actividad económica? Está devolviendo lo que se la infló artificialmente con el plan "platita". Hay mucho por delante. Mucho por corregir. Prometer que se va a apagar la licuadora en algún momento. Por ahora la sociedad avala mientras enfrente estén los 70s.