Plan cambiario: le pusieron fecha al fin del "dólar blend" de los exportadores

El acuerdo con el FMI develó los objetivos oficiales: para el 30 de junio se comprometen a eliminar el "dólar blend", mix del oficial con el CCL. Para fin de año o antes, el impuesto PAIS

El reporte del staff del FMI sobre el reciente acuerdo con la Argentina mostró importantes definiciones en lo financiero.

Más allá de los diferentes acuerdos sobresale el compromiso (reforma estructural) de remover el esquema cambiario preferencial para exportadores, el denominado "dólar blend", hoy un mix por el 80% del valor del dólar oficial y un 20% por el contado con liquidación.

En paralelo, para fines de año, el tándem Caputo-Bausili se puso como meta la eliminación del impuesto PAIS, una creación fallida de Martín Guzmán en enero del 2020, que pretendía frenar la suba del dólar gravando la compra de moneda extranjera.

"Las autoridades se han comprometido a deshacer cualquier tipo de cambio múltiple y restricciones cambiarias restantes este año (...) reconociendo que los controles no se pueden levantar de inmediato y se irán eliminando gradualmente".

"Desde que asumió el cargo, la nueva administración ha tomado medidas importantes para reducir los múltiples tipos de cambio, las restricciones cambiarias y otras distorsiones, incluida la racionalización y acortamiento sustancial del acceso demorado a las divisas para las importaciones, la reducción de las retenciones en origen y el vencimiento de una cantidad significativa de controles cambiarios", destaca el reporte del staff del FMI en su punto 37°.

"Las autoridades planean eliminar el esquema de exportación preferencial restante para junio de 2024 y revertir completamente el impuesto PAIS (y otras retenciones sobre las importaciones) para fines de 2024, o antes, según lo permitan las condiciones", agrega.

El Gobierno se comprometió a desarrollar y adoptar un nuevo marco de política monetaria, con el apoyo de la asistencia técnica del Fondo, para fortalecer la gestión de la liquidez y el papel de anclaje de la inflación del BCRA para fines de abril.

"Mientras tanto, las autoridades se han comprometido a deshacer cualquier tipo de cambio múltiple y restricciones cambiarias restantes este año y a desarrollar una hoja de ruta con este fin (finales de marzo de 2024, reforma estructural; reestablecida a fines de junio de 2024), reconociendo que los controles no se pueden levantar de inmediato y se irán eliminando gradualmente", destacaron.

Fuentes del equipo económico reconocieron a El Cronista que en las negociaciones no hubo mayores diferencias aunque "costó que entendieran el funcionamiento del Bopreal"

 En lo que respecta al accionar del Banco Central, a pedido de su conducción se dejó bastante margen de acción sin por ejemplo la imposición de topes a la venta de dólar futuro o bien la prohibición especifíca de intervención en el dólar en la Bolsa.

La estrategia: no hacer menciones específicas a las limitaciones y confiar en que el actual equipo económico no las aplicará.

Devaluación

Uno de los interrogantes del mercado pasa por el crawling peg del 2% que estableció el BCRA sin duración específica. Fuentes oficiales destacaron también que no hubo objeciones del staff en ese sentido.

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"De cara al futuro, las autoridades acordaron que la política cambiaria evolucionará de manera consistente con los objetivos de acumulación de reservas que evite una rápida erosión de las ganancias anteriores de competitividad, mientras que el nuevo ancla de la política monetaria asumiría el papel de anclar la inflación", explicaron.

Un dato clave en ese sentido es que el Gobierno se comprometió a desarrollar y adoptar un nuevo marco de política monetaria, con el apoyo de la asistencia técnica del Fondo, para fortalecer la gestión de la liquidez y el papel de anclaje de la inflación del BCRA para fines de abril. No hay señales de abandonar el crawling actual del 2 por ciento.

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La postura del staff del FMI tampoco pudo ser muy exigente. Después de las concesiones realizadas durante toda la gestión de Alberto Fernández, con Guzmán, Batakis y Massa, permitiendo atrasos en el tipo de cambio, controles de precios, congelamiento de tarifas y naftas y las intervenciones en los diferentes tipos de cambio, su credibilidad está seriamente dañada.

Por primera vez en la historia de las relaciones de la Argentina con el FMI, un gobierno es más ortodoxo que el propio organismo internacional. Luz verde.