Fuerte señal de los ahorristas: los dólares del sistema apuestan a un destino

Gradualmente van desapareciendo los temores de los ahorristas sobre la suerte de los depósitos en dólares en bancos. 

En plena campaña electoral el goteo de las colocaciones en la moneda norteamericana era el patrón de conducta ante fantasmas de apropiaciones del gobierno o pesificaciones alentados por las reservas negativas del BCRA y las crecientes necesidades de divisas en los últimos días de la gestión de Alberto Fernández.

En las jornadas previas al balotaje se llegó a un mínimo levemente por encima de u$s 14.000 millones para el total de los depósitos de público y empresas en las entidades financieras.

El último dato disponible, al 30 de enero, mostró a ese monto en u$s 15.867 millones con una tendencia al alza sostenida desde diciembre. En este sentido hay que incluir en el comportamiento de ahorristas el "efecto Bienes Personales": dado que los dólares depositados en bancos no pagan ese impuesto mientras que si se los mantiene en cajas de seguridad o el clásico "colchón", sí pasan a estar gravados.

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Pasado el efecto

Pero lentamente, tras el "efecto Bienes Personales", que saca foto de los activos de los contribuyentes al 31 de diciembre, los ahorristas van retirando los dólares de los bancos para retornarlos a las cajas de seguridad o "colchones". Pero esto es lo que no está aconteciendo en lo que va del 2024 e incluso se mantienen en alza.

Un factor que siempre juega a favor de la tranquilidad inversora es la situación de las reservas del BCRA.

Desde que asumió el tándem Caputo-Bausili en el Ministerio de Economía y en el Banco Central respectivamente, priorizaron la incorporación de reservas manteniendo restricciones a importaciones tras salto del tipo de cambio oficial del 118% y mejora del dólar "blend" a exportadores con 80% al valor oficial y el 20% al "contado con liqui".

La aprobación de cada artículo en particular del proyecto de ley en la Cámara Baja esta semana y la obtención de las votaciones en el Senado podrían contribuir en el margen a sofocar el ascenso del contado con liqui.

Las reservas negativas del BCRA y vencimientos con el FMI y con bonistas a las pocas semanas de haber asumido Javier Milei obligaron a poner al tope de las prioridades en el BCRA la acumulación de divisas. Ayer incluso el BCRA compró u$s 99 millones y ahora en lo que va de febrero suman u$s 262 millones.

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El compromiso de las reservas del BCRA llegaba también por la deuda de los importadores con proveedores del exterior. El avance en la emisión del Bopreal y los u$s 5.000 millones emitidos en la primera serie descomprimen también las necesidades de dólares en la entidad monetaria.

Cotización estable

Otro factor que incide en la tranquilidad de los ahorristas en dólares es la cotización estable de la moneda norteamericana. Ayer todas las opciones cerraron a la baja y en la medida en que la brecha cambiaria no se dispare, también ayudará a que se mantenga en alza el aumento de los depósitos en dólares.

"Consideramos que la volatilidad del contado con liqui se mantendrá ya que las tasas de interés son ultranegativas. Además, estamos entrando en el período de baja estacionalidad de la demanda de dinero", destacó en su último informe Portfolio Personal Inversiones.

Dólar y quorum

"La aprobación general del (muy reducido) Proyecto de Ley Ómnibus en la Cámara de Diputados parecía descontada en precios el viernes. La aprobación de cada artículo en particular del proyecto de ley en la Cámara Baja esta semana y la obtención de las votaciones en el Senado podrían contribuir en el margen a sofocar el ascenso del contado con liqui", concluyó ese agente bursátil en su tradicional informe diario.

El camino por delante igual es muy sinuoso con importantes desafíos para el Gobierno. Lo que está claro y lo resaltaron diferentes funcionarios es que la propiedad privada en el actual gobierno es sagrada, algo que no estaba claro en el kirchnerismo y por ello el nerviosismo a la hora de mantener depósitos en dólares en bancos. El pasado deja cicatrices.