Economía en cifras: lo dicho y verificado

El Estado de la Unión 2026 se enfocó en economía, empleo y seguridad fronteriza. El presidente Donald Trump destacó indicadores que considera favorables y planteó la continuidad de sus políticas. Diversos especialistas consultados señalan que algunas cifras requieren matices para comprender mejor tanto los avances como los retos en curso.

Por qué importa. En un año de elecciones de medio término, el discurso contribuye a delinear prioridades y a influir en la percepción de la situación económica. Diferenciar entre datos coyunturales y tendencias estructurales es fundamental para evaluar el desempeño general.

• El mandatario afirmó que la economía está "más fuerte que nunca". El crecimiento de 2.2% en 2025, sin embargo, se ubica por debajo del promedio histórico de 3.1%. El economista José Arámbula considera que, si bien la cifra muestra estabilidad, no representa un ritmo de expansión extraordinario. Para el especialista en finanzas Tulio Rodríguez, evaluar la fortaleza económica implica observar no solo el crecimiento agregado, sino también el impacto real en la capacidad de consumo de la clase media.
• Trump mencionó 18 “trillones” en inversiones comprometidas, aunque datos oficiales de la Casa Blanca reportan 9.6 billones. Arámbula señala que, en español, las equivalencias numéricas difieren de las del inglés y que parte de la discrepancia podría deberse a metodologías distintas en la contabilización.
• En materia de inflación, el presidente resaltó la caída al 2.4%, lejos del 9.1% registrado en 2022. Aunque la tendencia es favorable, Arámbula recuerda que la meta técnica suele ubicarse cerca del 2%. Rodríguez añade que, pese a la mejora, muchos hogares continúan enfrentando presiones por el costo de financiamiento, vivienda y bienes esenciales.

Datos clave. El empleo fue uno de los pilares del discurso. Trump afirmó que el número de personas trabajando alcanzó un nivel histórico. En términos absolutos, esto coincide con el crecimiento poblacional, aunque la creación de puestos en los últimos meses muestra un ritmo más moderado.

• En 2025 se generaron 181 mil empleos, con un promedio mensual cercano a 19 mil. Arámbula explica que, históricamente, la economía estadounidense suele crear entre 150 mil y 250 mil empleos al mes, por lo que el desempeño de 2025 se ubica por debajo del rango típico. La tasa de desempleo bajó de 4.4% a 4.3%, una variación influida también por la menor participación laboral.
• Rodríguez agrega que una parte importante de los trabajadores carece de planes de retiro formales, y que la concentración accionaria en los niveles de mayor ingreso limita el efecto directo del mercado bursátil en la mayoría de los hogares.
• La desaceleración en la creación de empleo, coinciden ambos analistas, tiende a moderar el impulso del consumo, un componente esencial del PIB.

En el radar. En el ámbito de vivienda, Rodríguez identifica presiones estructurales relevantes. El precio promedio pasó de USD 320 mil en 2019 a entre USD 420 mil y USD 430 mil, un aumento aproximado del 30%.

• A esto se suman tasas hipotecarias que subieron del 3% en 2021 a entre 6.5% y 7%, lo que ha encarecido notablemente las cuotas mensuales. El déficit habitacional, estimado entre 3 y 4 millones de unidades, representa un desafío que, en su opinión, requiere ampliar la oferta para aliviar los precios.
• En materia de salud, Rodríguez estima que el gasto anual por persona ronda los USD 13 mil, y por familia puede superar los USD 25 mil.
• Señala que los medicamentos suelen tener precios significativamente más altos que en otros países desarrollados, y que adoptar referencias internacionales podría generar reducciones importantes, aunque reconoce que la industria ejerce una fuerte influencia en este ámbito.

Punto de fricción. El discurso defendió la política arancelaria y no detalló un plan específico para abordar la deuda pública. La deuda federal asciende a USD 38.56 B, con pagos de intereses superiores al billón anual, equivalentes a alrededor del 130% del PIB, según cálculos de Arámbula. Para Rodríguez, estos niveles implican presiones sobre pilares clave de la economía estadounidense, incluido el rol del dólar y la capacidad de consumo de la clase media.

• La anulación judicial de los aranceles universales generó un vacío estimado en 2 billones en ingresos proyectados. La Casa Blanca anunció que explorará nuevas vías legales.
• Arámbula explica que los aranceles pueden trasladarse parcialmente a los precios finales, mientras que Rodríguez advierte que gravámenes de entre 10% y 15% sobre importaciones podrían encarecer bienes como electrodomésticos, vehículos y materiales de construcción.
• También señala que el avance de bloques como BRICS y el rol creciente de países como China y Rusia reconfiguran el entorno económico internacional.

Balance. El mensaje combinó datos favorables con énfasis en seguridad fronteriza y comercio. No incluyó una agenda legislativa amplia, pero sí reafirmó prioridades en materia migratoria y electoral.

• La aprobación del manejo económico se ubica alrededor del 41%, según encuestas recientes. Para los analistas, aún existe una brecha entre los indicadores macroeconómicos y la percepción ciudadana. Coinciden en que un buen desempeño agregado no necesariamente se refleja de inmediato en la situación de la clase media.
• El precio promedio de la gasolina ronda los USD 2.90 por galón, con diferencias regionales.
• De cara a 2026, la evolución del empleo, la disponibilidad de vivienda, el control del déficit y la estabilidad regulatoria serán factores clave para determinar si las mejoras macroeconómicas se traducen en beneficios tangibles para la población.