Обвал на мировых фондовых рынках — инвесторы опасаются рецессии в США

Распродажи на мировых финансовых рынках переросли в настоящий крах в понедельник, который уже называют «черным». Распродажи на мировых финансовых рынках переросли в настоящий крах в понедельник, который уже называют «черным». На открытии американских торгов индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 2,65%, Standard & Poor's 500 – на 3%, Nasdaq – на 4%.

До этого мощное падение прокатилось по основным мировым площадкам, но наиболее серьезно пострадал рынок Японии — фондовый индекс Nikkei 225, включающий акции крупнейших компаний страны, потерял 12,4% — это самое жесткое дневное падение почти за 40 лет. Торги на японском фондовом рынке были остановлены, чтобы предотвратить дальнейшее падение.

Из Японии паника перекинулась на другие азиатские рынки и также привела к отключению торгов в Южной Корее, где основной фондовый индекс обвалился почти на 9%. На Тайване акции упали более чем на 8% — это худшее падение за один день в истории острова. Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — крупнейшего в мире производителя микросхем — упали почти на 10%. Однако падение не остановилось на Азии, и даже на рынке акций.

Европейский индекс STOXX 600 открылся падением на 3%, индекс Мосбиржи — на 2,5%, а Шанхайской биржи — на 1,5%. На криптовалютном рынке, вслед за падением биткоина, который впервые с февраля опустился ниже отметки в $50 000, на 25% с пятницы, за сутки ликвидировано позиций более чем на $1 млрд. Вторая крупнейшая криптовалюта, эфириум, упала на 16% за сутки, что стало худшим для нее показателем с мая 2021 года.

Паника началась на Уолл-стрит после того, как на прошлой неделе инвесторы стали тревожиться по поводу замедления экономического роста, а экономисты JPMorgan и других аналитических фирм повысили свои оценки по вероятности рецессии в США в ближайший год вплоть до 50%. Также ожидается череда резких снижений ставок в попытках стимулировать экономический рост в стране.

Эти опасения укрепились в пятницу после того, как данные по занятости в США за июль оказались значительно ниже, чем ожидалось, что указывает на существенное охлаждение рынка труда. Инвесторы стали беспокоиться о том, что Федеральная резервная система (ФРС) опоздала со снижением процентных ставок, и той самой «мягкой посадки», то есть обуздания инфляции без экономического спада, теперь не получится. Вместо этого на прошлой неделе в ФРС предпочли сохранить ставки на самом высоком уровне за более чем 20 лет. 

Самым опасным для экономики США сценарием станет рост безработицы, за которым пойдет падение расходов, а затем — дальнейшее ограничение найма, доходов и экономической активности, что может привести к рецессии.

Вдобавок к этому акции технологических компаний, которые так сильно выиграли от позитивного настроя в начале года и ажиотажа вокруг ИИ и практически единолично тянули рынок вверх, пострадали сильнее всего и теперь тянут его на дно. Например, котировки Intel упали на 30% из-за новостей о потере $1,6 млрд за квартал и сокращения 15% своих работников, Apple подешевела на 8%, после того как Уоррэн Баффет продал почти половину своих акций компании, а акции Nvidia упали на 10%, их плохая новость — задержка запуска новых чипов с искусственным интеллектом из-за недостатков дизайна.

В Японии масла в огонь подливает привычка инвесторов к исторически дешевой иене и крайне низким процентным ставкам для финансирования рискованных инвестиций. Эта стратегия стала неэффективной после того, как на прошлой неделе Банк Японии повысил ключевую ставку во второй раз за 17 лет и намекнул, что такие повышения могут продолжиться.

Еще одним поводом для беспокойства является геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, возникшая после убийства на прошлой неделе в Тегеране Исмаила Хании, политического лидера ХАМАС. Иран, который обвинил Израиль в нападении, пообещал принять ответные меры, что вызвало опасения по поводу возможности региональной войны.

Обрушение «было результатом целого ряда макроэкономических и рыночных потрясений в то время, когда рисковые активы уже были перекуплены», отмечают аналитики BMI. На их взгляд, пока всё может ограничиться коррекцией на 5–10%, что довольно распространенное явление на растущих рынках, а волатильность, как правило, возрастает с июля по октябрь. Поэтому говорить о переходе к медвежьему рынку пока рано.