ЦБ расширил обоснование роста ставки (MrK)

Вероятность повышения ключевой ставки 20 декабря «очень высока» — с такой жесткой словесной интервенцией Банк России выступил в среду в опубликованном им резюме дискуссии на октябрьском заседании совета директоров. В документе регулятор объяснил, почему не поднял ставку еще резче, добавил к списку проинфляционных факторов новые (риски плохого урожая и миграционную политику в качестве одной из причин дефицита на рынке труда). Кроме того, ЦБ конкретнее высказался о проинфляционности растущих бюджетных расходов и признал, что отказался от умеренно жесткого сигнала на будущее, потому что не хотел создавать у участников рынка «преждевременных ожиданий» завершения жесткой денежно-кредитной политики.

25 октября совет директоров Банка России, вопреки прогнозам большинства аналитиков, поднял ключевую ставку не на один, а сразу на два процентных пункта — с 19% до 21% (см. “Ъ” от 26 октября). Это стало ее пиком с 2003 года (до 2013-го — ставка рефинансирования). Обновленный тогда прогноз ЦБ допустил рост индикатора до 22–23% на следующем заседании 20 декабря, а достижение цели по инфляции сдвинул с 2025-го на 2026 год.