Снижение ставки ФРС: Последствия для криптоиндустрии
Как и ожидалось, Федеральная резервная система США понизила ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов. Такое смягчение монетарной политики США создает условия для рекордного ралли криптовалют в 2025 году.
На недавнем заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) было принято решение о снижении процентной ставки до диапазона 4,5-4,75 %. Почти одновременно с этим биткоин достиг нового исторического максимума выше $76 000. Но давайте разберемся в этом пошагово.
Что такое ключевая ставка ФРС и ее влияние на криптовалютный рынок
Ключевая процентная ставка Федеральной резервной системы США (часто называемая ставкой по федеральным фондам) - это ставка, по которой банки предоставляют друг другу кредиты под краткосрочные резервы. Эта ставка служит важным ориентиром для стоимости заимствований в США и оказывает значительное влияние на экономику в целом.
Снижение ставки влияет на криптовалютный рынок несколькими способами. Во-первых, при снижении ставок стоимость заимствований уменьшается, что делает доступ к кредитам более дешевым и побуждает инвесторов искать более высокодоходные активы. Криптовалюты, как более волатильные, но потенциально высокодоходные активы, становятся более привлекательными в таких условиях.
Снижение ставок часто сопровождается стимулирующими программами (например, количественным смягчением), которые увеличивают ликвидность в экономике. При наличии дополнительных средств инвесторы, скорее всего, будут больше вкладывать в альтернативные активы.
В условиях низких процентных ставок доходность традиционных финансовых инструментов, таких как облигации, снижается. Это привлекает капитал в криптовалютную экосистему, повышая стоимость ведущих цифровых активов, в частности Bitcoin и Ethereum.
Реакция экспертов
Аналитики с осторожностью отреагировали на решение ФРС и ожидают новых раундов снижения ставок, а также увеличения бюджетного дефицита и государственного долга. "Ожидания были заложены заранее, и было бы шокирующе, если бы ставка не была снижена", - говорит Говард Чан, генеральный директор Kurv Investment Management. "Главное - следить за прогнозами, поскольку ФРС будет реагировать на возможные меры фискальной политики новой администрации, а тарифы и ограничительная иммиграционная политика обычно стимулируют инфляцию".
Переходный период, предшествующий инаугурации Дональда Трампа в январе 2025 года, также имеет большое значение. "Эта встреча проходит на фоне смены правительственного режима, неоднозначных экономических данных и ненадежности данных, в первую очередь из-за ураганов и забастовок. Можно с уверенностью сказать, что ФРС по-прежнему видит ставки значительно выше нейтрального уровня, что, по мнению членов комитета, оправдывает сегодняшнее снижение", - говорит Кристиан Хоффман, глава отдела фиксированного дохода Thornburg Investment.
Между тем, финансовый эксперт Питер Шифф прогнозирует дальнейшие проблемы с бюджетной дисциплиной, рост долга и инфляции. "ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов, заявив об уверенности в достижении долгосрочного целевого уровня инфляции в 2%. Трудно поверить, что Пауэлл действительно считает это достижимым, учитывая государственный долг в 36 триллионов долларов и ожидаемые налоговые льготы в 2025 году, которые могут спровоцировать резкий рост спроса и дефицита", - прокомментировал он.
Что ждет нас впереди
На практике инвесторы реагируют не столько на текущую политику регулятора, сколько на ожидания относительно ее будущего курса. Данные по фьючерсным контрактам свидетельствуют о том, что участники рынка ожидают еще одного снижения ставки до конца года, а к концу 2025 года ставки достигнут диапазона 3,75-4 %.Другими словами, приток ликвидности может быть значительным. На начальном этапе это будет способствовать росту биткоина и ведущих альткоинов. На более поздних этапах капитал, вероятно, перетечет в еще более рискованные активы (например, в токены мемов). В конечном итоге этот цикл приведет к "перегреву" рынка и очередному медвежьему рынку. Однако наступающий год обещает быть весьма бычьим.