Новая реальность: что ждёт рынок тайских кондоминиумов в 2026 году?

После резкого замедления темпов роста в 2025 году, когда объём ввода нового жилья в Бангкоке сократился более чем на 50% в четвёртом квартале, застройщики сменили агрессивную экспансию на стратегию финансовой дисциплины и консолидации активов.

Смена приоритетов: от масштаба к рентабельности

Основным трендом текущего года станет приоритет реализации уже имеющихся остатков над запуском новых масштабных объектов. Экономическая неопределённость и сохраняющийся политический риск вынуждают девелоперов сокращать количество новых проектов кондоминиумов – ожидается, что их число не превысит 15 000 единиц. Вместо этого компании переориентируют ресурсы на малоэтажные жилые комплексы с более коротким циклом реализации и точечные проекты, нацеленные на платёжеспособную аудиторию.

Поляризация спроса и фокус на премиальный сегмент

На фоне высокой закредитованности домохозяйств и ужесточения условий ипотечного кредитования в Таиланде, доступное жильё демонстрирует слабую динамику. В ответ на это застройщики смещают фокус в верхний ценовой диапазон. Наиболее устойчивым остаётся спрос на объекты стоимостью свыше 100 000 бат за квадратный метр.

В центральных районах Бангкока намечается тенденция к созданию комплексов супер-люкс класса, часто под управлением международных гостиничных брендов. Такие проекты характеризуются малой плотностью застройки (менее 100 квартир) и уникальными архитектурными концепциями, что позволяет удерживать премиальные цены.

Иностранные инвестиции как фактор ликвидности

Международный спрос, прежде всего со стороны граждан Китая, остается ключевым драйвером рынка. Объёмы сделок с иностранными покупателями сохраняют стабильность с 2023 года, варьируясь в пределах 3300–3900 единиц в квартал.

Для обеспечения притока капитала застройщики всё чаще используют прямые каналы продаж на зарубежных рынках и оптовые сделки через агентов, что критически важно для поддержания ликвидности в условиях ограниченного внутреннего спроса.

Географическая дифференциация

В 2026 году выбор локаций для новых проектов станет более обоснованным. Девелоперы минимизируют риски за счёт глубокого анализа данных, избегая перенасыщенных районов. Приоритет отдаётся участкам с очевидными факторами спроса: транспортным узлам, медицинским кластерам и образовательным центрам. Такая стратегия позволяет рассчитывать на стабильную заполняемость объектов арендаторами, даже если конечные покупатели-резиденты демонстрируют осторожность.

Финансовая устойчивость отрасли

Несмотря на снижение выручки и маржинальности, большинство крупных игроков сохраняют прибыльность и демонстрируют высокую финансовую устойчивость. Ожидается, что 2026 год станет периодом стабилизации соотношения риска и доходности.

Хотя резкого восстановления туристического сектора и экономики в целом не прогнозируется из-за высокой региональной конкуренции (в частности, со стороны Вьетнама), дисциплинированный подход застройщиков позволит рынку избежать системного кризиса и подготовить почву для будущего роста.

Источник: Bangkok Post