4 недели, которые потрясли рубль. Прогноз курсов валют на 14 — 20 октября 2024 года
На прошлой неделе рубль продолжил движение вниз. В моменте на межбанковском рынке картина выглядела угрожающей. Но к концу недели тенденция изменилась, и российская валюта подала надежду на то, что направление движения курса скоро изменится. Хотя бы на несколько недель. Но в долгосрочной перспективе — и в этом сходятся мнения почти всех экспертов — рубль, конечно, будет слабеть. Вопрос в том, смогут ли власти взять процесс снижения курса под контроль. Резкая девальвация никому не нужна.
Так какой же курс рубля нужен стране? Иллюстрация «Выберу.ру»
Официальная хроника
Курс рубля Банка России в периоде 5 — 12 октября 2024 года вновь зафиксировал снижение против всех основных валют. Тренд продолжился четвёртую неделю.
Доллар подорожал с 94,8700 руб. до 96,0686 руб. При этом максимум доллара по официальному курсу был отмечен в пятницу 11 октября (по итогам торгов в четверг) 97,2394 руб.
Доллар на межбанковском рынке закончил прошлую неделю на отметке 96,18 руб. При этом в среду был зафиксирован долларовый максимум 98,01 руб.
Евро по курсу госбанка поднялся с 104,7424 руб. до 105,1095 руб. Юань подорожал на прошлой неделе меньше, чем коллеги: с 13,4127 руб. до 13,4752 руб. Но и по китайской валюте в середине недели был более заметный провал, и официальные курсы два дня округлённо были 13,69 руб.
Американцы ушли с Мосбиржи
12 октября завершила своё действие лицензия Минфина США на сворачивание операций с Московской биржей и группой системообразующих для торговли структур — Национальным клиринговым центром и Национальным расчётным депозитарием.
Американцы выдали лицензию для своих инвесторов, проводивших операции на Мосбирже. Вводя санкции, власти США закрывают путь инвестициям через покупку российских ценных бумаг. Когда в июне 2024 г. Америка ввела санкции на Мосбиржу и её «семейство», потребовалась лицензия, чтобы заокеанские инвесторы получили время для распродажи российских активов и вывода капитала. В начале августа лицензию продлили, но теперь — всё.
На прошлой неделе зарубежные инвесторы дораспродавали акции, облигации и покупали валюту на бирже для её последующего вывода. В пятницу процесс закончился (ещё было 11 октября, но расчёты на бирже занимают день — так что те, кто продал в последний рабочий день, уже не успевали). Вероятно, укрепление валюты стало результатом финального рывка.
На внешнем фоне без перемен
Большой войны на Ближнем Востоке пока не случилось. Лучше бы её, конечно, не было вовсе. Но вероятность новой бойни велика. На этом фоне основные сырьевые товары не растут, но и не падают.
Нефть сорта «Брент» сейчас котируется по 78,1 долл. Унция золота — по 2677,9 долл.
Прогноз прошлой недели: план-факт
Мы предсказали разворот тенденции на ослабление рубля и укрепление российской валюты в район 94,5-95 руб. за доллар по официальному курсу.
Как видим, разворот лишь обозначился. Случился ли он по-настоящему — увидим в ближайшие дни. В любом случае, по итогам недели рубль сдал, так что наш прогноз не сработал.
Прогноз на неделю 14 — 20 октября 2024 года
Мы повторяем наши цели в 94,5-95 руб. Рубль фундаментально перепродан. В октябре вероятно повышение ставок Банком России. Наконец, в эти дни не исключён ещё один обмен ракетными ударами на Ближнем Востоке и скачок котировок нефти.
По мнению директора центра стратегического анализа СПАО «Ингосстрах» Евгении Васильевой:
Влияли и события с международной арены: в первую очередь новости, касающиеся цен на нефть. Так, Саудовская Аравия планирует увеличение добычи нефти с декабря. Бюджет 2025 и 2026-2027 годов ввиду существенно возрастающих расходов и сохранения дефицита на всём горизонте воспринимается рынками как проинфляционный фактор. Увеличение ожидаемой рублёвой инфляции в будущем приводит к росту спроса на иностранную валюту в настоящем — на курс рубля оказывается понижательное давление
Мы считаем, что по крайней мере в начале следующей недели рост иностранных валют продолжится, что связано с определённым эффектом ожидания заседания Банка России 25 октября. Не стоит исключать, что максимальные курсы доллара и евро на следующей неделе могут приблизиться снизу к 100 и 110 рублям соответственно, а юань в моменте может превысить 14 рублей.
Совет: при покупке валюты необходимо помнить о рисках. Например, надо учитывать, что юань не является рыночной валютой, курс устанавливается Народным банком Китая.
Рубль достиг годовых минимумов из-за сокращения экспорта как в стоимостном, так и в количественном выражении. В то же время импортёры наращивают спрос на валюту по мере того, как налаживаются новые товарно-денежные каналы. Смещение внешнеторгового баланса не позволяет ожидать решительного разворота тренда. Не в пользу рубля фундаментально и расширение бюджетного дефицита.
Впрочем, краткосрочно рубль способен отыграть часть потерь. На следующей неделе рубль может оттеснить юань к 13,3, доллар может отойти к 95, а евро — под 105.
Как полагает аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов, для этого есть три причины:
Во-первых, валюты двигались вверх практически безоткатно продолжительное время, и закономерно было бы их коррекционное охлаждение. Во-вторых, в октябре резко выросли ежедневные объёмы продажи инвалюты в рамках бюджетного правила (с 200 млн рублей до 3,5 млрд). В-третьих, цены на нефть в сентябре восстанавливались, и это временным лагом может оказывать поддержку российской валюте. Также базово в пользу рубля работает жёсткий курс ДКП Банка России
На прошлой неделе иностранные валюты росли по отношению к рублю, и делали это достаточно устойчиво: официальные курсы ЦБ всех трёх валют повышались каждый день с 8 по 10 октября. Ослабление рубля в сентябре—октябре частично вызвано сократившимися продажами валютной выручки со стороны экспортёров. В сентябре продажи составили 8,3 млрд долл. против 12 млрд долл. в августе.
Наиболее яркими событиями, влияющими на рынок в последнее время, был анонс проекта федерального бюджета на 2025 г. и плановый период 2026 и 2027 г. г. Также важно и продолжение вербальных интервенций представителей ЦБ о том, что не исключено повышение ставки до значений выше 20%.