Как мы ошибались в 2024 году: экономические прогнозы, которые не сбылись

Каждый год заканчивается прогнозами: экономисты предсказывают, что будет с нашими финансами дальше. Но можно ли верить выкладкам на целый год вперёд? Давайте отмотаем время назад, посмотрим, что нам напророчили аналитики на 2024 год и сравним с результатами. 

_{Ошиблись в прогнозах на 2024. Фото: freepik.com}

Инфляция

К началу 2024 года страна пришла с инфляцией 7,42%. Причём в декабре 2023 по отношению к ноябрю 2023 рост цен замедлился. Аналитики взбодрились, и некоторые из них выдали результат: в течение 2024 года инфляция придёт в норму и опустится до целевого значения в 4%. 

Вот что нам обещали: 

1. Аналитики, которых опросил ЦБ, посчитали, что инфляция опустится до 5,1%, а до 4% доберётся в 2025-2026 годах.  
2. Рейтинговое агентство АКРА в базовом сценарии предрекало инфляцию на 2024 год 5,2-5,8%.
3. Центробанк ждал инфляцию на 2024 на уровне 4,5%, а в 2025 — 4%. 
4. Минэкономразвития согласился с ЦБ и установил прогноз по инфляции на 2024 год на уровне 4,5%. 

Каждый ходит в магазин и с уверенностью может сказать, что на отдельные продукты цены выросли гораздо выше, чем на 8%. Взять хотя бы для примера шумное повышение цен на сливочное масло. В СМИ завирусилось только оно, хотя стремительно дорожающих продуктов — масса.  

Причина роста цен — дисбаланс спроса и предложения: спрос на продукты высокий, а предложение низкое. То есть российское производство не справляется с требованиями нашей большой страны. Но есть и другие основания для того, чтобы цены росли галопирующими темпами: неурожай, нестабильный курс, проблемы с ввозом иностранных товаров и много чего ещё. 

Кстати, на 2025 год оптимистичных прогонозов по инфляции уже нет. Цетробанк ждёт, что в следующем году цены продолжат расти и достигнут пика к весне. 

Ключевая ставка

2024 мы встретили с ключевой ставкой в 16%. Напомним: в 2023 году ЦБ пять раз повышал ключевую ставку, чтобы инфляция не росла. Финансисты взгрустнули и поспешили успокоить: сейчас уже всё — потолок ставки достигнут.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в конце 2023 года про рост ключевой ставки говорила так:

На наш взгляд, эффект [высокой ставки] уже проявляется. Он проявляется и в росте срочных депозитов, и в снижении темпов роста розничного кредитования. Мы видим, что и в декабре текущие темпы роста цен стали ниже, чем в ноябре, и в январе статистика тоже обнадеживающая. Но нас продолжают беспокоить ценовые ожидания. У предприятий они остаются на высоком уровне, у граждан немного снизились, но все равно выше ноября. Будем принимать наши решения исходя из анализа всех данных

ЦБ тогда отметили, что не исключает смягчения денежно-кредитной политики в 2024, но будет смотреть по экономической обстановке и будет повышать ключевую ставку столько, сколько нужно для сдерживания инфляции. 

В базовом сценарии ЦБ ключевая ставка на 2024 год планировалась на уровне 12,5-14,5%. 

Банк ВТБ устами председателя правления банка Дмитрия Пьянова давал прогноз по ключевой ставке на 2024 год такой:

Два квартала — 16%, до конца года — до 13% снижение 

Ставки по вкладам

Раз у ЦБ и экономистов не было прогнозов по росту ключевой ставки, то и высоких процентов по вкладам никто не ждал. В начале 2024 года многие специалисты советовали открывать долгосрочные депозиты, чтобы зафиксировать ставку. Кто не послушал советов — тот молодец. 

Взять хотя бы к примеру ведущего аналитика Freedom Finance Global Наталью Мильчакову.

Мы считаем, что примерно до IV квартала 2024 года проценты по вкладам останутся почти такими же, как и в конце декабря 2023 года. Наше мнение основано на том, что мы не ожидаем изменения ключевой ставки ЦБ РФ до IV квартала 2024 года, то есть она, по нашему прогнозу, останется на уровне в 16% годовых. Соответственно, изменений ставок по вкладам тоже ожидать не следует. Скорее всего, максимальная ставка по вкладам в период с января по сентябрь 2024 года может находиться на уровне в 17–17,5% годовых, средняя — примерно 13–14% годовых

В итоге весь 2024 год ставки по вкладам росли и к началу 2025 года стали дотягиваться до 25%. 

Ставки по ипотекам и ситуация на рынке жилья

С ипотеками эксперты почти не ошиблись. Конечно, никто не ждал рыночных ставок по ипотеке на уровне 30% годовых, но и оптимистичных прогнозов не было. 

1. Ключевая ставка к началу 2024 года была уже высокой, и прогнозы не обещали низких ставок по ипотеке.
2. Уже было известно, что льготные программы ипотечного кредитования заканчиваются. Оптимистов, которые ждали продолжения, было не так много.
3. ЦБ уже начал борьбу со схемами от застройщиков. 

В итоге специалисты давали прогноз по охлаждению рынка недвижимости. В частности, падение предрекали новостройкам, которые должны были остаться без льготных программ, и рост вторичке, где цены более гибкие и выбор лучше. 

К началу 2025 года рынок недвижимости напоминает застоявшееся болотце, где уже даже лягушки перестали квакать. 

Рынок труда

Ещё один прогноз, который почти сбылся, — ситуация на рынке труда. В 2023 году уже была низкая безработица на уровне 3% и дефицит кадров во многих областях. 

Бизнес оптимистично смотрел в 2024 год и считал, что спрос на продукцию падать не будет, объёмы выпуска повысятся. Также он ждал рост зарплат и сохранение безработицы. 

Примерно так всё и случилось.

1. Безработицы до сих пор на историческом минимуме — 2,4%. То есть дефицит кадров в 2024 году усилился. 
2. Рост реальных зарплат (с поправкой на инфляцию) за 2024 год — 8,9%.

Подобную тенденцию будем наблюдать и дальше, поскольку причин, которые снизят дефицит кадров, пока нет. В 2024 году компании попытались нанимать на работу мигрантов, несовершеннолетних, неработающих женщин. Но пока ничего из этого не выходит. 

Финансисты оказались не точнее, чем рыночная гадалка. Но они не виноваты — это время такое. 

Что будет с Россией в 2025 году

1. Инфляция продолжит расти — ЦБ не даёт оптимистичных прогнозов. Да мы и сами понимаем, что год начинается с роста тарифов, потом вступает в игру сезонный фактор и дорожают фрукты, овощи, а сельское хозяйство и производство в одночасье не масштабируется. 
2. Ключевая ставка тоже продолжит расти. На критику денежно-кредитной политики у ЦБ есть свои аргументы. Во-первых, без роста ключевой ставки инфляцию не обуздать. Во-вторых, у предприятий, которые не могут брать кредиты под развитие, есть запас прочности. У кого нет, вероятно погибнут, но нужно же чем-то жертвовать, чтобы спасти экономику страны.
3. Вклады будут расти, как и ключевая ставка. Это взаимосвязанные сущности, поэтому с ужесточением денежно-кредитной политики депозиты продолжат дорожать. 
4. Ипотека. Опять никакого оптимизма. Льготных ипотек правительство нам не придумает, рыночная не подешевеет, а у застройщиков осталось слишком мало манёвров — ЦБ вводит ипотечный стандарт. Одним словом, пока будем копить на новые квартиры. Рано или поздно ситуация улучшится. 
5. Рынок труда. Будет низкая безработица и дефицит кадров. Без работы мы не останемся.