В ближайшей перспективе рубль должен ослабнуть
На мировом рынке в четверг превалировал умеренный позитив. Ряд активов рос в первую очередь в рамках коррекции, которой могло способствовать снизившееся в моменте геополитическое напряжение. При этом вчерашние данные неожиданно указали на снижение недельных заявок на пособие по безработице в США до минимума за два года (за исключением разового выброса в конце ноября). Российский рынок мало изменился по итогам дня. Негатив от резкого ускорения недельной инфляции для ряда активов компенсировался последними новостями, усилившими надежду на деэскалацию.
Сегодня инвесторы в мире продолжат отыгрывать выходящую отчетность и публикующуюся статистику. В частности, внимания будут заслуживать декабрьские данные по промышленному производству в США. В России пятница отметится публикацией полной месячной статистики по инфляции за декабрь. Сейчас эти цифры могут быть сравнительно более важными, учитывая, что инфляция за последнюю неделю прошлого месяца не публиковалась.
Нефть и рубль
Нефтяные цены вчера заметно упали. Последние заявления президента США значимо ослабили у инвесторов опасения эскалации в Иране, но пока лишь в ближайшей перспективе. В целом сценарий военных действий в Иране все равно пока остается «на столе». Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $63,5/барр. В отсутствие дальнейших существенных геополитических новостей котировки пятницу могут закончить в диапазоне $63-64/барр.
В четверг рубль слабел, но затем он перешел к резкому укреплению. Драйвером к этому послужил вечерний анонс от Минфина, объявившего о существенном увеличении продаж валюты в январе. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,13 руб./юань. Другие валюты EM с утра двигаются разнонаправленно. Эту неделю курс может завершить ниже 11,20 руб./юань, но в дальнейшем он должен вернуться выше этой отметки в рамках коррекции.
Валютные операции в России
Минфин вчера вечером объявил, что в январе из-за снижения цен на нефть ожидается недобор нефтегазовых доходов в 231,9 млрд руб. относительно базовых уровней. До этого в декабре Минфин прогнозировал недополучение 137,6 млрд руб. Впрочем, фактически полученные доходы были в итоге на 39,8 млрд руб. выше, что требует коррекции через покупки в январе. В итоге Минфин в январе будет продавать валюты на 192,1 млрд руб. или на 12,8 млрд руб./сутки. С учетом нерегулярных операций чистые продажи ЦБ с этой пятницы увеличиваются до 17,42 млрд руб./сутки против декабрьских 14,54 и против 10,22 млрд руб./сутки в первые дни января. В моменте анонс столь значимого увеличения продаж валюты привел к укреплению рубля. Впрочем, по своей сути, продажи по бюджетному правилу нейтральны для курса – они далее просто компенсируются более низким предложением со стороны экспортеров. В результате в дальнейшем рубль должен ослабнуть в рамках коррекции.
Виктор Григорьев, аналитик
"Банк "Санкт-Петербург"
Источник - Финам