США утопят рубль в Керченском проливе

12 февраля рубль пережил очередной «черный вторник». Вечером, после новостей о том, что США и Евросоюз могут ввести новые санкции в отношении России, российская валюта на Московской бирже резко подешевела.

Всего за 10 минут рубль потерял 46 копеек к доллару и 66 копеек – к евро. К 20.10 мск доллар и евро стоили 66,11 руб. и 74,85 руб. соответственно, затем курс рубля несколько скорректировался вверх.

О планах ввести новые санкции сообщила газета Financial Times. По информации издания, ограничительные меры станут ответом стран Запада на инцидент в Керченском проливе: в ноябре прошлого года. Тогда, напомним, российские пограничники задержали два украинских артиллерийских катера и баркас, которые пересекли границу РФ. Члены их экипажей были арестованы.

Информацию о санкциях вскоре подтвердил британский телеканал Sky News. По словам его источников, Евросоюз и США намерены «скоординировать свои действия по усилению давления на режим президента Владимира Путина». Об ограничительных мерах может быть объявлено в ближайшие недели, рассказали три собеседника телеканала.

Заметим, в четверг рубль падение прекратил, и начал понемногу отыгрывать позиции. Но это, возможно, временное явление. Так совпало, что на 13 февраля Минфин запланировал проведение очередного аукциона по размещению ОФЗ. Причем, в информационном сообщении ведомства говорится, что объем удовлетворения заявок будет определяться исходя из объема спроса. Ранее Минфин объявлял сумму выпуска долговых бумаг, однако спрос значительно превышал предложение. Если 13 февраля объем окажется выше, чем стандартные суммы (15-20 миллиардов рублей), мы увидим укрепление рубля.

Но дальше все вернутся на круги своя – над рублем снова нависнет угроза новых санкций. Какими будут эти ограничительные меры – неизвестно. Возможно, Госдеп США использует керченский инцидент как предлог, чтобы ускоренно ввести второй пакет санкций «дела Скрипалей». И надо понимать: закон о контроле над химическим и биологическим оружием (CBWCA – Chemical and Biological Weapons Control Act) предусматривает достаточно серьезный пакет мер.

Это может быть полный запрет экспорта любых товаров из США, кроме продовольственных, запрет на импорт российской нефти, запрет на операции с российским госдолгом, на кредитование российских компаний и лиц, полный разрыв дипломатических отношений и запрет на полеты в США российских авиакомпаний.

Или же это будут совершенно новые санкции. В 2018 году США нащупали болевую точку российской экономики – крупные системообразующие компании, принадлежащие разным государственным и негосударственными игрокам. Мы видим, как на примере «Русала» на наших глазах отрабатывается модель перехвата контроля над российскими стратегическими активами – через инструменты геоэкономического давления.

Как вариант, в качестве ответа за Керчь американцы могут начать тиражировать опыт по «Русалу» – вводить аналогичные ограничения против других крупнейших российских компаний, которые критически зависят от внешних рынков сбыта.

Какие новые санкции нам грозят в реальности, как они скажутся на курсе рубля?

– Негативные новости – это мощный фактор, влияющий на курс рубля и поведение инвесторов, – отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников. – По сути, они являются сигналом для принятия игроками на рынке немедленных решений. И на первом месте в списке таких негативных новостей стоят санкции Запада. Любая информация, что имеются планы по ужесточение санкционного давления, действует на инвесторов молниеносно: они сворачивают операции, и начинают выходить из рублевых активов. Именно такую реакцию можно было наблюдать вечером 12 февраля.

«СП»: – О каких конкретно санкциях может идти речь?

– Известно, что США и ЕС ведут активные консультации по поводу усиления санкционного давления в связи с событиями в Азовском море. Конкретные меры, по данным Sky News, будут обсуждаться 18 февраля на встрече министров иностранных дел стран-участниц ЕС, при этом о самих мерах могут объявить в «ближайшие недели». Принятие санкций, как пишет FT, ожидается к концу марта, причем вводиться они будут совместно с США.

В связи с этим следует ожидать возобновления негативного новостного потока, и реакции на него инвесторов. Причем, каждая новая порция новостей будет давить на курс рубля в сторону его ослабления.

Однако здесь есть два момента. Первый – разгрузка по времени. 18 февраля – это ближайший понедельник, до которого остается еще несколько дней. За этот срок негативные новости будут рынком во многом отыграны. Безусловно, когда страны Запада примут конкретное решение, это скорректирует курс рубля вниз. Но снижение, благодаря «разгрузке», не будет чрезмерно резким. Думаю, рубль вернется в коридор 66-67 руб./долл.

А дальше инвесторы возьмут паузу, и еще через неделю мы увидим стабилизацию курса. Возможно, даже с некоторым укреплением.

Как сообщает тот же Sky News, персональные санкции введут в отношении россиян и российских компаний, причастных к инциденту на Азове – они будут включать заморозку активов и запрет на въезд. На деле, это означает, что санкции будут носить точечный характер.

Загадочным выглядит только пункт про российские компании. Возможно, речь идет о компаниях, связанных с судоходством в Азовском море.

«СП»: – Насколько такие санкции болезненны для РФ?

– Для рынка это – неприятный эпизод. Любые санкции – повторюсь – это сигнал к выходу из российских активов, и игра против рубля. Другое дело, что действие этих санкций вряд ли будет устойчивым.

В марте, надо думать, рынки будут реагировать на все перипетии обсуждения новых санкций в Конгрессе США. Хотя, вероятнее всего, новые санкции будут кодификацией ранее принятых решений.

«СП»: – В Конгрессе США сейчас находится на рассмотрении законопроекты DETER (Defending Elections from Threats by Establishing Red Lines Act – Закон о защите выборов через прочерчивание красных линий) и DASKAA. (Defending American Security from Kremlin Aggression Act, Закон о защите американской безопасности от агрессии Кремля). DASKAA предлагает ввести санкции против тех людей и компаний, которые покупают российские долговые обязательства – евробонды и ОФЗ. Почему вы считаете, что эти законопроекты не будут пущены в ход?

– Американцы сейчас заняты более важными вопросами. Им нужно как-то разрулить ситуацию с торговыми переговорами с Китаем. Так, 12 февраля Дональд Трамп не исключил, что перенесет введение пошлин на китайские товары, запланированное на 1 марта, если стороны будут близки к соглашению по конкретной сделке.

«СП»: – Что все-таки будет с рублем?

– Рубль будет находиться под прессом угрозы новых санкций на протяжении всего 2019 года. Но на этом треке будут действовать и контрфакторы в поддержку российской валюте. Это прежде всего ситуация на нефтяном рынке – в частности, намерение ОПЕК+ принять бессрочное соглашение о сокращении добычи. Плюс игроки будут внимательно смотреть на внутрироссийскую экономическую ситуацию – а она в целом не дает оснований для нервозности.

Поэтому катастрофического обвала, я считаю, рубля не предвидится.

Новости экономики: Китайские компании лидируют по темпам роста расходов на инновации