В мировой экономике начнется первая рецессия с 2009?

Инвесторы приветствовали частичное соглашение между Китаем и США, однако дебаты относительно того, насколько близок мир к первой рецессии с 2009-го, продолжаются. Темпы роста мировой экономики замедлились до 2.2% в третьем квартале с 4.7% в начале 2018-го. Новая глава МВФ Кристалина Георгиева видит серьезный риск распространения этого спада и может снизить прогноз на 2019-й с 3.2%, который уже является минимумом с 2009-го. Трейдеры по облигациям крайне обеспокоены, ведь около $14 трлн облигаций имеют отрицательные ставки. Том Орлик, главный экономист Bloomberg Economics утверждает, что для избежания новой рецессии необходимо выполнение ряда условий.

Ниже рассмотрим факторы, влияющие на рост мирового ВВП. Торговая война

Торговый конфликт между Китаем и США оказывает давление на мировой рост. Хотя стороны пошли на уступки в переговорах, тарифы остаются в силе.

Производственный спад Производители больше других пострадали от торговой войны, и мировая активность сокращается 5 месяцев подряд. В частности, опасения вызывает автомобильный сектор. Компании сокращают расходы, и инвестиции в США упали во втором квартале, впервые за 3 года. Геополитика

Британии и ЕС предстоит подписать соглашение по Brexit-у. США конфликтуют с Ираном, после атаки дронов на производственные мощности Саудовской Аравии. Турция начала военную операцию в Сирии, а протесты в Ираке набирают оборотов. Аргентине грозит новый бюджетный кризис, тогда как Эквадор, Венесуэла и Перу страдают от политических проблем. Прибыль Мировой рост прибыли замедлился во втором квартале, повлияв на деловые настроения и обусловив сокращение капитальных расходов. Центробанки Центробанки столкнулись с нехваткой инструментов в плане монетарной политики. ФРС снижала ставки на 500 б.п во время трех рецессий с 1990-го. Однако в этом году доступна только половина этого снижения. ЕЦБ и Банк Японии уже снизили ставки до отрицательных. Правительства

МВФ призывает правительства смягчить бюджетные ограничения, однако бюджетная политика остается реактивной, а не проактивной. Первичный бюджетный дефицит в ведущих экономиках вырос до 3.5% с 2.4% в прошлом году, а в следующем он вырастет до 3.6%. США Вероятность начала рецессии в США в следующем году составляет 25%. Более того, экономика США намного более закрытая, а это значит, что она может продолжать расти, даже если мировая торговля существенно пострадает. Безработица Потребление продолжает обеспечивать рост экономики, так как безработица находится на 50-летнем минимуме.

Индекс мировых потребительских настроений остается вблизи рекордного максимума. Китай Китай не бросается на помощь экономике, опасаясь, что таким образом раздует уровни задолженности.

Пекин уже сократил объемы наличности, которые должны держать банки в резервах, до минимума с 2007-го. Снижение расходов Прежние спады в мировой экономике были обусловлены коррекцией избыточных резервов, как, например, рост инфляции в 1980-х, разрыв «технологического пузыря» в США в начале 2000-х или коллапс на рынке жилья 10 лет спустя. На этот раз, инфляция вялая, а цены на акции повышены, хотя и далеки от «пузыря».