EURUSD и GBPUSD: Восстановление еврозоны зависит от устойчивости индексов активности. Фунт продолжает рост на фоне слухов

Европейская валюта возобновила свое укрепление против доллара, а сама пара EURUSD пробилась к новым максимумам года, что указывает на сохранение достаточно высокого желания инвесторов покупать рисковые активы. Сегодняшние данные по активности в сфере услуг еврозоны, которая хоть и сокращается в декабре этого года, явно говорят о том, что в январе можно рассчитывать на рост, так как предварительный индекс сферы услуг очень серьезно восстановился во многих странах еврозоны. Эти данные помогли нивелировать пересмотренный прогноз IFO по темпам рост экономики Германии в 2021 году.

EUR: Евро проигнорировал прогноз Ifo от том, что ВВП Германии в 2021 году вырастет лишь 4,2%, а не на 5,1%, как прогнозировалось ранее. Пересмотр прогноза произошел из-за довольно высокой вероятности дальнейшего экономического локдауна на фоне рекордного числа заражений коронавирусом. Прогноз же на 2022 год был пересмотрен в сторону повышения. Согласно представленному отчету, ВВП Германии в 2022 году увеличится на 2,5%, а не на 1,7%, как ожидалось ранее. В институте считают, что производство товаров и услуг вряд ли вернётся к докризисным уровням до конца 2021 года. Это, кстати, является одним из сдерживающих факторов роста евро. Данный прогноз будет справедлив лишь в том случае, если очередной локдаун европейской экономики, начавшийся в ноябре этого года, будет завершен в марте 2021 года.

Теперь давайте о хорошем. В сегодняшнем отчете составной индекс PMI еврозоны оказался намного лучше прогнозов экономистов, и оба индекса продемонстрировали рост, особенно в сфере услуг. Это говорит о том, что новости о вакцине могут куда быстрей оживить экономику и позитивно отразиться на восстановлении сферы услуг, но краткосрочные перспективы остаются проблемными.

Предварительные индексы менеджеров по снабжению PMI для еврозоны, Франции и Германии в декабре выросли. Так, составной PMI для еврозоны вырос до 49,8 пункта с 45,3 в ноябре. Композитный индекс Германии и вовсе остается выше отметки в 50 пунктов на уровне 52,5.

Отдельное внимание привлекают данные по активности в сфере услуг. И хоть карантинные меры на рождественские праздники во многих европейских странах сняты не будут, можно точно сказать, что индексы демонстрируют устойчивость в условиях второго локдауна. Индекс PMI для сферы услуг еврозоны подскочил до 47,3 пункта, хотя ожидалось его еще больше снижение. Как я отмечал выше, рост в основном связан с новостями о вакцине от коронавируса. Индекс PMI для производственного сектора вырос до 56,6 пункта с 55,3.

Что же касается технической картины пары EURUSD, то после прорыва уровня 1.2165 произошел крупный рост евро, который постепенно сдувается, так как покупать рисковые активы на текущих максимумах без окончательного решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике желающих мало. Ближайшей целью быков остается максимум 1.2250, тест которого лишь усилит позиции покупателей и откроет прямую дорогу на уровень 1.2340. Говорить о возобновлении давления на рисковые активы можно будет только после прорыва и закрепления ниже поддержки 1.2110, что столкнет пару к минимумам 1.2060 и 1.1980.

Напомню, что во второй половине дня будут опубликованы результаты заседания Федеральной резервной системы. Сохранение текущий денежно-кредитной политики без изменений благоприятно скажется на американским долларе, однако вряд ли это приведет к его серьезному укреплению против евро и ряда других мировых валют. Склонность инвесторов к риску явно будет превалировать в начале следующего года по мере распространения вакцины от коронавируса в европейских странах. Если Федеральная резервная система сегодня примет решение увеличить объем выкупа облигаций, это серьезно ударит по позициям американского доллара и приведет к новой волне укрепления пары EURUSD в краткосрочной перспективе.

GBP: Британский фунт чувствует себя достаточно хорошо даже в условиях менее активного восстановления индексов. Сегодняшние заявления президента Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен о том, что хоть вероятность срыва торгового соглашения достаточно высока, пока остается минимальная надежда на достижение консенсуса. Основной проблемой теперь является рыболовная зона ответственности Великобритании, на которую претендует Европейский союз.

Сегодняшний отчет по индекс PMI Великобритании указывает на слабость восстановления. По данным агентства статистики IHS Markit, в декабре Индекс PMI для производственной сферы вырос до 57,3 пункта против 55,6 в ноябре. А вот Индекс PMI для сферы услуг не дотянул до отметки в 50 пунктов, тогда как экономисты уже рассчитывали на возобновление роста активности. По данным индекс составил 49,9 пункта против 47, 6 пункта в ноябре этого года.

Учитывая, что в следующие несколько месяцев никто не будет отказываться от жестких ограничений, рассчитывать на рост активности будет довольно сложно. Кроме того, дополнительное давление приходит и из-за срыва поставок либо продления сроков. В отчете указано, что около 45% производителей сталкиваются с увеличением срока поставок, что говорит о существующих проблемах еще до конца этого года. Что же тогда будет 1 января, когда торговые отношения Великобритании и ЕС полностью поменяются.

Данные по инфляции позволяют Банку Англии действовать без особой оглядки. Согласно сегодняшнему отчету национального бюро статистики, индекс потребительских цен Великобритании в ноябре 2020 года вырос на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после повышения на 0,7% в октябре. Экономисты ожидали, что показатель вырастет на 0,6%. По сравнению с октябрём показатель сократился на 0,1%. В основном падение инфляции произошло из-за закрытия розничной сферы, что привело к снижению цен на одежду и продукты питания. Напомню, что целевой уровень инфляции, определенный Банком Англии, составляет 2%.

Что касается технической картины пары GBPUSD, то быки явно не намерены сдаваться. Уверенное закрепление выше максимума 1.3535 придаст покупателям фунта сил, что откроет прямую дорогу к основанию 36-ой фигуры и приведет к обновлению областей 1.3650 и 1.3699. Лишь негативные новости по торговым переговорам Brexit усилят давление на фунт и приведут к возврату торгового инструмента к минимумам 1.3475 и 1.3405.