Из-за высоких девальвационных ожиданий, основанных на дефолтных опасениях на фоне ухудшения внешнеполитической обстановки вокруг Беларуси – с санкциями, с уже проявляющимися финансовыми проблемами и с перспективой серьезных проблем в экономике – белорусы сейчас пристально следят за валютным курсом.
Чтобы не «проиграть» – не сократить свои сбережения, а тем более чтобы «выиграть» – заработать , используя различные финансовые возможности и инструменты, важно правильно спрогнозировать развитие ситуации.
И в качестве помощи для тех, кто определяется с выбором дальнейших своих действий в финансово-экономической сфере, мы покажем некоторые особенности и закономерности, появившиеся в последнее время в валютно-курсовой динамике.
1. На что ориентируется белорусский рубль при определении своей стоимости?
Как известно, для регулирования валютного курса Нацбанк Беларуси использует валютную корзину, состоящую из доллара, евро и российского рубля, где у последнего – наибольший удельный вес.
То есть, главным ориентиром является стоимость валютной корзины, а уже внутри нее определяются курсы указанных валют через их взаимные кросс-курсы, но отталкиваясь, прежде всего, от курса российского рубля, реже – доллара.
Фото: https://ru.depositphotos.com/
Бывает, BYN-рубль при определении своей стоимости больше ориентируется на российский рубль, чем на валютную корзину, иногда – на доллар, но никогда – на евро.
Это видно по амплитуде колебания курсов валют и стоимости валютной корзины: чем амплитуда ниже – тем привязка BYN-рубля к валюте (или валютной корзине) больше, а чем выше – тем меньшее внимание уделяется этой валюте (корзине) при регулировании курсового движения BYN-рубля. Соответственно, наименьшая амплитуда означает наивысшую привязку.
Амплитуду можно определить, используя формулу среднего отклонения от среднего значения. Это легко делается в EXCEL.
Так, в январе среднее отклонение в процентах от среднего значения было:
по валютной корзине – 0,59%
по российскому рублю – 0,61%
по доллару – 0,73%
по евро – 1,01%
Как видим, в январе основным ориентиром курсового движения BYN-рубля в январе была валютная корзина и российский ₽-рубль внутри нее. Этим образом можно проверить и предыдущие месяцы. И везде также будет наименьшая амплитуда или в динамике стоимости валютной корзины или в динамике курса ₽-рубля.
2. Закономерность динамики стоимости валютной корзины в последнее время
Амплитуда колебаний стоимости валютной корзины была бы еще меньше, если бы не особенности ее динамики в течение месяца. А то, что эти «особенности» повторяются каждый раз уже четыре месяца подряд наводят на мысль о нерыночности – искусственности их происхождения. А это уже не особенность – а закономерность.
Они заключаются в том, что каждый раз стоимость валютной корзины к середине или к концу второй декады месяца падает относительно стоимости на начало месяца (BYN-рубль крепчает), а в последнюю декаду/неделю месяца – резко возрастает (BYN-рубль слабеет), возвращаясь на прежний уровень или превышая его. Это хорошо видно на графике.
Также видно, что чем глубже падение в середине месяца относительно начала месяца – тем меньше итоговый за месяц рост стоимости валютной корзины. Просто здесь уже – влияние российского рубля, его собственной стоимости к доллару.
Зачем регулятор не сохраняет динамику стоимости валютной корзины менее амплитудной, более стабильной, можно лишь догадываться. Но первое, «что приходит на ум» – на этом можно хорошо заработать.
3. Каковы ограничительные рамки в динамике стоимости валютной корзины?
Но у амплитуды колебания стоимости валютной корзины есть свои ограничительные рамки. Показаны они были несколько месяцев назад в период самой значительной финансовой нестабильности – в самый разгар политического кризиса.
Верхняя граница была показана 31 августа, когда на пике спроса на иностранную валюту была зафиксирована наивысшая, до сих пор не преодоленная, стоимость валютной корзины – 0,3200 BYN.
Нижняя граница была показана 22 октября, когда обратный поток иностранной валюты создал курсовой отскок, понизивший стоимость валютной корзины до 0,3000 BYN.
Такие круглые цифры критических точек не могут быть случайностью – это всегда результат искусственного регулирования: в конце августа без этого регулирования корзина должна была подорожать еще больше, а «дно» отскока было бы глубже. Но и там и там регулятор остановил динамику, определив максимальное и минимальное значение.
И вот в рамках этих значений вот уже четыре месяца происходят указанные выше колебания стоимости валютной корзины.
Но на графике видно, что даже в этих рамках и с такой амплитудой колебаний видна четкая тенденция – с конца октября по настоящее время валютная корзина дорожает.
А 3 февраля установленные валютными торгами БВФБ курсы доллара, евро и российского рубля подняли стоимость валютной корзины до наибольшей за 5 месяцев.
Если в дальнейшем в феврале последует ее удешевление, как это происходило все четыре предыдущих месяца, то, значит, и на этот раз регулятор проделает такой же «финт» в конце месяца: резко повысит стоимость в последнюю неделю или декаду месяца, до еще большего, чем сейчас, уровня.
Ну а курс доллара в Беларуси уже будет зависеть от курса доллара в России в рамках этой достигнутой стоимости корзины.
4. Динамика стоимости валютной корзины показывает четкую тенденцию и перспективу
Если составить график стоимости валютной корзины за более длительный период, то тенденция динамики становится еще более очевидная: несмотря на все эти колебания в кризисы или в рамках календарного месяца, видно четкое направление движения – в сторону удорожания корзины, то есть ослабления BYN-рубля.
Причем довольно последовательного, со стабильной средней скоростью. И все эти колебания здесь не имеют какого-либо определяющего значения. Они всего лишь дают возможность заработать на них.
Таким образом, перспектива BYN-рубля оказывается предельной ясной, и легкой к прогнозированию на ближайшее время.
Однако среднесрочная неопределенность заключается в следующем: через какое-то время (может – через месяц, может – через два, а может – уже в феврале) стоимость валютной корзины достигнет максимального значения в допустимых рамках.
Станет ли это критической точкой, после которой последует другая динамика – более ускоренного ослабления BYN-рубля – уже в новых рамках, или же, наоборот, удержание курса любыми, в том числе административными, методами?
Одно ясно в среднесрочной перспективе, определяемой месяцами в пределах этого года: кардинального изменения общей тенденции не будет – BYN-рубль будет дешеветь.
Хотя главное здесь – средняя скорость этого удешевления: превысит ли она скорость приращения срочных BYN-депозитов с помощью процентной ставки? Если не превысит, то хранить сбережения на таких депозитах будет, все же, выгоднее.
Сейчас на них можно заработать до 22% годовых (в среднем 15-17% годовых). А это сравнимо со скоростью ослабления BYN-рубля, а значит, есть возможность заработать на самых доходных срочных BYN-вкладах, если рискнуть. Однако риск потерь от девальвации сейчас очень высокий.
Фото на превью: https://www.instagram.com
В это время не все могут размещать у нас рекламу, и вы, наверное, понимаете, почему. Дополнительно про это можно прочитать здесь.
Если вы считаете наш сайт полезным, можете поддержать его, перечислив любую сумму на карточку Mastercard номер 5185 9749 0029 0661.
Если у вас белорусская карта (любой платежной системы), перевод можете сделать с помощью этого сервиса Переводы.
