EURUSD: Нервная неделька для Дональда Трампа и американского доллара. Министр финансов США не верит в активный рост рынка

Сегодня европейская валюта может продолжить свое укрепление против американского доллара. Все внимание трейдеров будет сконцентрировано на выступлении президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, которая вновь будет говорить о восстановлении еврозоны и перспективах инфляции. В своем последнем интервью Лагард заявила, что восстановление в еврозоне начнется лишь летом этого года. Вряд ли ее ожидания можно подвергнуть сомнению. В том, что в летний период, а к этому моменту пандемия коронавируса уже не будет иметь такого серьезного влияния, как сейчас, экономика начнет восстанавливаться, нет никаких сомнений. Другое дело, как сворачивание различных государственных программ поддержки и отказ ЕЦБ от экстренной покупки облигацией скажется на перспективах в будущем.

Как я отмечал выше, в своем недавнем интервью Le Journal du Dimanche Лагард выразила уверенность в способности региона выбраться из кризиса коронавирусной инфекции, что сделает экономику более сильной и устойчивой к подобным проблемам в будущем. Она также призвала правительства ускорить работу над новыми планами расходов, чтобы Европейская комиссия могла начать распределение средств из Фонда стабилизации ЕС, который был создан летом прошлого года. Согласно последнему прогнозу, Европейский центральный банк прогнозирует экономический рост примерно на 4% в этом году после сокращения почти на 7% в 2020 году. Такие показатели вполне достижимы, главное, чтобы поддержка не была свернута раньше, чем экономика войдет в активную фазу восстановления. Многое будет зависеть и от темпов проведения вакцинации в ЕС, которые пока оставляют желать лучшего. В последнем отчете указано, что лишь 3,6% жителей ЕС пока прошли вакцинацию. Среди лидеров выступает Великобритания, в которой 100 человек 17 уже получили вакцину. К примеру, в США это соотношение составляет 12 к 100. Важное значение будет иметь и действующая экстренная программа покупки облигаций, проводимая Европейским центральным банком на общую сумму в 1,85 триллиона евро. Скорей всего что Кристин Лагард вряд ли как-то скорректирует ее объем и сроки в ближайшее время, что пойдет на пользу европейской валюте и экономике. Как я отмечал выше, не менее сложной ситуацией для Европейского центрального банка станет определение момента - когда необходимо сворачивать меры поддержки, чтобы не допустить перегрева экономики и раздутия пузырей. Лагард отметила, что ЕЦБ не должен повторять ошибок прошлого, сразу же прекращая налогово-бюджетные и денежно-кредитное стимулирование. Вместо этого власти должны предлагать гибкую поддержку, которая будет постепенно сворачиваться.

Резкий рост европейской валюты в прошлую пятницу произошел сразу после публикации отчета Министерства труда США, в котором было указано, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 49 000, после сокращения на 227 000 в декабре 2020 года. Экономисты ожидали роста на 50 000. Самый активный рост был зафиксирован в сфере услуг, а также в сфере образования, как государственного, так и частного. Максимальная потеря рабочих мест наблюдалась в сфере досуга, развлечений и гостиничном бизнесе. Тем временем уровень безработицы снизился до 6,3% в январе против 6,7% в декабре 2020 года, что стало неожиданность, так как экономисты прогнозировали, что показатель останется без изменений. Однако, несмотря на эти цифры, высокий уровень безработицы в США будет сохраняться и дальше, так как рынок лишь начал постепенно восстанавливаться после второй волны пандемии коронавируса, которая еще не закончилась. Внедрение вакцины позволят рассчитывать на более активный рост рынка труда. По прогнозу ряда экономистов, к концу года уровень безработицы должен снизиться до 4,5%. Что касается роста заработков американцев, то средняя почасовая заработная плата в январе этого года выросла лишь на 0,06 доллара до 29,96 доллара, тогда как годовой рост заработной платы не изменился и составил 5,4%.

В своем недавнем выступлении министр финансов Джанет Йеллен заявила, что США могут вернуться к полной занятости в 2022 году, но при условии, что республиканцы не будут упираться и примут достаточно надежный пакет мер по стимулированию экономики на сумму 1,9 трлн долларов США. В противном случае существует риск более медленного восстановления рабочих мест и экономики. Йеллен высказала свои опасения на счет темпов роста американского рынка труда, так как проблемы продолжают наблюдаться даже на фоне развертывания всеобщей программы вакцинации. По-прежнему миллионы людей не могут найти работу в связи с чем, необходимо продолжать поддержку малообеспеченных слоев населения. По мнению Йеллен, без адекватной поддержки рынок труда в США может восстановиться к своим докризисным уровнем лишь к концу 2025 года. И хоть Йеллен признала, что предложенный президентом Джо Байденом план стимулирования на 1,9 триллиона долларов не нацелен конкретно на создание рабочих мест, но единоразовые выплаты, которые предусмотрены этим планом, обязательно вызовет рост расходов, что приведет к необходимости создания новых рабочих мест. Но есть и те, кто не согласен с позиций действующего министра финансов. Ларри Саммерс, который в прошлом был казначеем, в своем недавнем интервью заявил, что пакет помощи Байдена слишком большой и сопряжен с «большими рисками», включая бесконтрольный рост инфляции в будущем.

Прежде чем поговорить о менее важной пятничной фундаментальной статистики необходимо напомнить, что на этой неделе пройдет второй судебный процесс по импичменту Дональда Трампа. Демократы хотят привлечь бывшего президента США к ответственности за жестокую осаду Капитолия. Объявление импичмента уже бывшему президенту не позволит Трампу больше принимать участие в президентской гонке. Ожидается, что судебное разбирательство начнется во вторник и будет отличаться длительным и сложным процессом. На этот раз демократы призывает Трампа к ответственности за митинг прошедший 6 января, который затем привел к штурму Капитолия. Эксперты ожидают, что Трампу в очередной раз удастся избежать импичмента, хотя некоторый риск его объявления все же сохраняется.

Возвращаясь к теме отчетов, необходимо обратить внимание на данные от Министерства торговли США, согласно которым, торговый дефицит США сократился в декабре 2020 года. Произошло это из-за более резкого роста экспорта. Так, торговый дефицит сократился до 66,6 млрд долларов в декабре 2020 года с 69,0 млрд долларов в ноябре. Экономисты ожидали, что торговый дефицит сократится до 65,7 млрд долларов. Уменьшение дефицита произошло за счет резкого роста экспорта на 3,4% до 190,0 миллиарда долларов, в то время как импорт вырос лишь на 1,5% до 256,6 миллиарда долларов. Экспорт вырос за счет поставок в другие страны нефтепродуктов, соевых бобов, а также автомобилей и запчастей к ним. Рост произошел в графе импорта промышленных товаров и легковых автомобилей.

Данные по производственным заказам Германии не оказали серьезного влияния на пару EURUSD. Согласно отчету Destatis, в декабре 2020 года производственные заказы в Германии снизились больше, чем ожидалось. Заказы упали на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем, после роста на 2,7% в ноябре. Внутренние заказы снизились на 0,9%, а внешние заказы снизились на 2,6%. В годовом исчислении рост промышленных заказов снизился до 6,4% с 6,7% процента в предыдущем месяце.

Что касается технической картины пары EURUSD, то теперь быки сосредоточены на том, как прорываться выше сопротивления 1.2050. Однако стоит понимать, что рост рисковых активов, за которым мы наблюдали в прошлую пятницу, произошел не за счет нового притока крупных покупателей евро, а за счет фиксации прибыли по длинным позиции в американском долларе. Теперь быкам потребуется приложить свои усилия по прорыву и закреплению выше сопротивления 1.2050, что откроет прямую дорогу на максимумы 1.1090 и 1.2130. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно будет лишь после того, как пара обвалиться ниже основания 20-ой фигуры. Только после этого EURUSD вернется к годовым минимумам в район 1.1950.