Доллар сдаст свои позиции через 5-7 лет

Заместитель министра иностранных дел России Сергей Рябков призвал снизить зависимость нашей страны от доллара. «Это токсичный источник постоянных враждебных действий», объявил Рябков.

Ранее замминистра же неоднократно выступал с подобными заявлениями. Еще в 2017 году Рябков призвал сократить зависимость России от импортной продукции. В марте 2019 года он обвинил США в использовании доллара как инструмент влияния на другие экономики. А в июле 2019 года на встрече в Венесуэле Рябков призвал избавиться от гегемонии  доллара и американской банковской системы.

Правда, каким конкретно образом Россия должна избавляться от «токсичной» валюты, замминистра не пояснял. Впрочем, его слова на сей раз нашли очень благодатного слушателя в лице министра финансов Антона Силуанова. Минфин России объявил, что полностью пересмотрит структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ): уменьшится доля евро и доллара, зато вырастет – иены и юаня.

Действительно ли в России начался отказ от доллара? С эти вопросом «Свободная пресса» обратилась к эксперту по финансовой системе, старшему аналитику компании Forex Optimum Александру Розману.

 – Скорее всего, речь идет о политической «токсичности» доллара США, а не финансовой. С точки зрения макроэкономики, американский доллар остается главной резервной валютой в мире и на горизонте 5-7 лет точно сохранит свой статус. 

Да, конечно, риски для курсовой стабильности доллара США в 2020 году выросли из-за резкого увеличения денежной массы, но аналогичные действия предпринимали и другие страны.

К тому же экономический курс США при правительстве Джо Байдена подразумевает сокращение реального предложения денег за счет масштабных программ госрасходов и роста инфляции. Что на горизонте ближайших лет должно вести к более быстрому росту процентных ставок в США, чем в других странах с развитой экономикой и росту курса американской валюты.

Поэтому с инвестиционной точки зрения американский доллар точно нельзя назвать «токсичной» валютой, неслучайно Банк России в декабре 2020 года после многолетней паузы увеличил вложения в гособлигации США на миллиард долларов.

«СП»: – Рябков как раз ведь и говорил о политической токсичности американской валюты. Точнее, о том, что США использует ее не просто как средство для международных расчетов, а как инструмент давления и принуждения.

– США действительно злоупотребляют положением своей валюты для политического давления на конкурентов. Но этого пока точно недостаточно, чтобы американский доллар лишился своего статуса.

Так что пока заявления представителя МИД России о срочной необходимости отказа от доллара США, вероятно, нужно интерпретировать как исключительно американо-российскую историю ухудшающихся отношений. Для России тема курса рубля очень чувствительна, так что, возможно, предвидя удар именно в этой плоскости, в российском МИД заявлениями о «токсичности» и необходимости отказа от доллара пытаются заранее выстроить защиту. 

«СП»: – Вы упомянули о вложениях Центробанка в американские гособликации в декабре. А в феврале, на фоне ужесточающейся антироссийской риторики администрации Байдена, Минфин принимает решение уйти от доллара в сторону юаня и иены. Реальна ли перспектива отказа от доллара во внешних расчетах?

– Достаточно взглянуть на пример с Ираном, где после введения эмбарго на поставки нефти со стороны США, Евросоюз пытался наладить систему INSTEX для обхода долларовых расчетов. В итоге ничего не получилось, а вся идея свелась к обмену иранской нефти на продовольственные товары, медикаменты и другую гуманитарную продукцию.

К тому же попытки быстрого перехода на другие способы расчетов, неизбежно повысят и стоимость подобных транзакций, и риски для контрагентов. Поэтому вряд ли быстрый отказ от американского доллара сейчас – это своевременная инициатива. 

«СП»: – Тем не менее, дедолларизация внешнеторговых операций уже работает в случае с Ираном и Китаем, призывает Россия к этому и Турцию. Каков ваш прогноз: когда доллар реально перестанет быть основной международной валютой?

– В истории не так много примеров смены мировой резервной валюты. Наиболее близким является переход с британского фунта на американский доллар в первой половине XX века. История очень похожа на нынешнюю с той разницей, что тогда экономическим гегемоном была Британская империя, по итогам первой половины XX века она уступила экономическое первенство США. 

Теперь Китай претендует на роль крупнейшей экономики в мире, консенсус- прогнозы говорят, что при сохранении текущих темпов роста китайская экономика обгонит американскую к 2028 году. Здесь, собственно, и находится точка, при достижении, которой процесс смены доллара на китайский юань в качестве мировой резервной валюты может ускориться.