Минфин исключил доллар из ФНБ. Что это значит для россиян?

Министерство финансов России исключает доллар из Фонда национального благосостояния (ФНБ), а также сокращает долю фунта стерлингов — с 10% до 5%. Зато доля евро и юаня увеличены — с 35% до 40% и с 15% до 30% соответственно. Кроме того, в состав ликвидных активов Фонда ведомство добавило золото, доля которого составит 20%.

«Данные изменения направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на "дедолларизацию" российской экономики», — пояснили в Минфине.

По словам первого вице-премьера Андрея Белоусова, отказ от доллара в структуре ФНБ «связан в том числе и с угрозами санкций, которые мы получили и восприняли от американского руководства».

По словам министра финансов Антона Силуанова, новая структура вложений Фонда национального благосостояния будет внедрена «достаточно быстро, в течение месяца».

Может ли исключение доллара из ФНБ повлиять на курс рубля? И нужно ли россиянам, как и Минфину, избавляться от американской валюты? На этот вопрос ответил преподаватель кафедры финансовых дисциплин Высшей школы управления финансами Валерий Корнейчук:

"Фонд национального благосостояния России (ФНБ) — российский государственный резервный фонд, часть механизма пенсионного обеспечения граждан, формируемый за счет дополнительных поступлений федерального бюджета от нефтегазовых доходов и доходов от управления активами фонда. Доходы ФНБ образуются за счет превышения рыночной цены нефти.

Средства ФНБ размещаются в иностранную валюту, в том числе доллар. В 2021 году доля доллара в средствах ФНБ составляла 35%. По данным Минфина России объем ликвидной части ФНБ на 1 мая 2021 года составил порядка 116,435 млрд долларов.

Устойчивость национальной валюты — российского рубля определяется золотовалютными резервами (сокращенно — ЗВР, их еще называют международными) нашей страны. ЗВР — это фактор поддержания государственной кредитоспособности и стабильности финансовой системы государства. По размеру золотовалютных резервов Россия входит в пятерку крупнейших стран мира. Значительная величина наших международных резервов способствует стабильности российской экономики. Она благоприятствует и высоким оценкам международного кредитного рейтинга России.

В состав ЗВР РФ входит: золото, иностранная валюта, долговые ценные бумаги нерезидентов, счета в СДР (специальные права заимствования), резервная позиция России в Международном валютном фонде и прочее. Большую часть золотовалютных резервов составляет иностранная валюта. Доля доллара в ЗВР на начало 2020 года составляла 25%, доля золота — 20%. К концу первого полугодия доля золота в резервах поднялась до 22,9%. Удельный объем долларовых резервов сократился до 22,2%. То есть Россия не отказывается от доллара в своих стратегических ЗВР. По данным Банка России на 28 мая 2021 года ЗВР составили 605,9 млрд долларов.

Размер Фонда национальной безопасности по отношению к золотовалютным резервам России составляет порядка 19 % и предназначен для выполнения совсем других функций. Иными словами, ФНБ в первую очередь является резервным фондом Пенсионного Фонда России, в то время как ЗВР обеспечивают устойчивость кредитно-финансовой системы страны и ее международный рейтинг.

Ведомства, ответственные за их формирование и ведение разные: золотовалютные резервы — это Банк России, Фонд национального благосостояния — это Министерство финансов. Минфин совместно с Правительством России определяет направления вложения средств ФНБ, а именно в какую валюту и какие ценные бумаги осуществить инвестиции.

В этой связи принятое Правительством решение о диверсификации структуры ФНБ и снижение в нем доли американского доллара, повышение доли китайского юаня и золота — это дань времени и реализация полномочий Минфина в диверсификации портфеля инвестиций Фонда национального благосостояния в различные активы. Гражданам России такая диверсификация ничем не грозит. Бежать в банки и обменные пункты и продавать американские доллары не нужно. Они по-прежнему остаются средством сбережений. Доходным либо нет — решать самим гражданам".