Приехали, господа. Минфин изымет из экономики 7 трлн рублей в ближайшие три года

В марте этого года на Совещании о мерах по стимулированию инвестиционной активности Владимир Путин поручил правительство в течение месяца подготовить список проектов, которые можно будет профинансировать из средств ФНБ.

А как все начиналось…

И, действительно, в начале года ситуация казалась более, чем благоприятной. Ликвидная часть Фонда составляла 8,686 трлн рублей, что было эквивалентно 7,5% от ВВП. В Россию возобновился приток нефтегазовых сверхдоходов (+300 млрд рублей за первый квартал), что позволяло начать активное планирование государственных инвестиций.

Однако прошел месяц. Исполнение поручения Президента было перенесено на 1 мая. Но и в мае мы ничего толком не увидели. Складывалось такое ощущение, что работал только первый вице-премьер Андрей Белоусов, который в рамках своих полномочий оперативно утвердил список из семи инвестиционных проектов. Они были разными: от строительства транспортной инфраструктуры (расширение БАМа и Транссиба, трасса М12 Москва – Казань и т.д.) до обновления инфраструктуры ЖКХ.

На этом всё замерло. С мая прошло уже четыре месяца, а итогового списка мы так и не увидели. Какие-то обрывки информации, конечно, доходили, но целостной картины нет до сих пор. А, между тем, объем нефтегазовых сверхдоходов продолжил увеличиваться. К настоящему моменту он вышел на уровень в 300 млрд рублей в месяц!

…и закончилось

В конце августа Минфин и Минэк практически синхронно отрапортовали о достижении договоренности по сумме трат из ФНБ до 2024 года включительно. Она составила 1,6 трлн рублей. Позже к этой цифре были добавлены 900 млрд, которые "вне конкурса" пойдут на финансирование строительства газохимического комплекса в Усть-Луге. Итого 2,5 трлн рублей за три года.

Особенность данной ситуации заключается в том, что в правительстве (а, конкретнее, в Минфине) решили исходить не из реальной потребности в финансировании проектов развития страны, а в определении потолка допустимой суммы. Это в чистом виде либерально-монетаристский подход! Уверены, что в своих подсчётах и спорах с иными ведомствами основным аргументом ведомства Силуанова было недопущение разгона инфляции, которая может якобы ускориться при активных вложения средств Фонда.

Но подобный аргумент не выдерживает никакой критики. В Министерстве экономического развития всё это было целиком и полностью опровергнуто. Так заместитель Министра Илья Торосов заявил, что от вложения 1,6 трлн рублей из ФНБ инфляции ускорится всего лишь на 0,1%! И где же здесь разгон цен?

Минфин не остановился на "достигнутом". Ведомство Силуанова инициировало правку, согласно которой необходимо повысить порог ликвидной части ФНБ с 7% до 10%. Давайте посмотрим на цифрах, что это будет означать в реальности.

Согласно проекту бюджета, который только что был внесён в Государственную Думу, объем Фонда национального благосостояния прогнозируется следующим образом:

• 2021 – 13,888 трлн (11,2% к ВВП)
• 2022 – 16,477 трлн (12,4% к ВВП)
• 2023 – 21,102 трлн (14,2% к ВВП)
• 2024 – 23,267 трлн (15,4% к ВВП)

То есть, за три года (2022-2024) ФНБ пополнится на 9,379 трлн рублей. Сейчас ликвидная часть составляет 8,477 трлн (это 7,3% к ВВП). Если к этой цифре прибавить 9,379 трлн, то мы получим 17,856 трлн рублей из которых 2,5 трлн пойдёт на финансирование проектов развития (минимум от того, что могло бы быть).

В итоге выходит на цифру в 15,356 трлн рублей. Именно столько, согласно проекту бюджета, будет составлять ликвидная часть ФНБ на конец 2024 года. Или же ровно 10% от ВВП! То есть за три года дело гарантированно ограничится вложениями в 2,5 трлн рублей. И ни копейки больше!

Таким образом Силуанов, повышая порог с 7% до 10% замораживает порядка 7 трлн рублей, которые могли бы пойти на развитие страны. Это огромная сумма, способная придать импульс развитию целым отраслям отечественной экономики.

Что с того?

В Министерстве финансов объясняют подобное решение тем, что в средне и долгосрочной перспективе имеются риски ускоренного падения мирового потребления нефти и газа. Соответственно федеральный бюджет лишится значительного объема доходов от углеводородного экспорта. Поэтому необходимо копить резервы с удвоенной силой.

Но никакой логики в подобной аргументации нет. Во-первых, ЗВР России составляют к настоящему моменту рекордные 617,9 млрд долларов. Кто-то может сказать, что это, в основном, резервы Центробанка, а не Минфина. Но это ненормально, когда государственные ведомства действуют не единым механизмом, а разделяют ответственность. Именно Центробанк должен "подставить плечо" федеральному бюджету в случае непредвиденного кризиса.

Во-вторых, если Минфин заявляет о рисках, связанным с сокращением экспортных доходов, то логичным шагом было бы, наоборот, вложить получаемые ныне деньги в развитие несырьевых секторов экономики. Снизить зависимость России от экспорта нефти и газа. Но, к сожалению, таких идей в голову чиновникам финансового ведомства не приходит.

Поэтому в ближайшие годы мы вновь будем слышать перманентные заявления о необходимости привлечения инвестиций, в то время как "под боком" будут лежать "замороженные" триллионы рублей.