Bank of America показал заметный рост выручки и прибыли в 3 квартале, превзошел прогнозы

Bank of America показал заметный рост выручки и прибыли в 3 квартале, превзошел прогнозы

Bank of America, крупный американский финансовый конгломерат, опубликовал достаточно сильные финансовые результаты за III квартал 2021 г. Чистая прибыль кредитора подскочила на 63,5% в годовом выражении до $7,26 млрд, или $0,85 на акцию, и уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $0,71 на бумагу. При этом показатель ROE составил 11,4%.

Квартальная выручка банка поднялась на 11,9% в годовом выражении до $22,77 млрд и также оказалась лучше консенсус-прогноза на уровне $21,7 млрд. Чистый процентный доход увеличился на 9,5% до $10,23 млрд на фоне роста купонных поступлений по долговым бумагам, а также снижения расходов по депозитам. Непроцентные доходы повысились на 14,3% до $11,67 млрд.

Выручка в сфере потребительского банкинга увеличилась на 9,9% до $8,84 млрд благодаря определенному восстановлению потребительской активности в Штатах. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 5,5% до $4,19 млрд, в том числе доходы от операций с акциями подскочили на 33,2% до $1,61 млрд, тогда как поступления от операций с активами с фиксированной доходностью, сырьевыми товарами и валютами (FICC) уменьшились на 0,5% до $2,01 млрд. Выручка в подразделении управления активами поднялась на 16,8% до $5,31 млрд, чему способствовал в том числе рост объема активов под управлением на 20,4% до рекордных $3,69 трлн, в глобальном банкинге - на 16.1% до $5,24 млрд.

Операционные расходы повысились лишь на 0,3% до $14,44 млрд благодаря снижению трат на преодоление негативных последствий, связанных с пандемией коронавируса, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) улучшился сразу более чем на 7 п.п. до 63,4%. Сильную поддержку прибыли также оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам на сумму $2,1 млрд, что было обусловлено улучшением прогнозов в отношении перспектив американской и мировой экономики.

Объем активов Bank of America на конец III квартала составил $3,09 трлн, увеличившись на 1,8% за квартал и на 9,4% с начала текущего года. Объем кредитного портфеля за 9 месяцев практически не изменился, оставшись на уровне $928 млрд, депозиты выросли на 9,4% до $1,97 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13,2 млрд, или 1,43% от всех выданных займов, уменьшившись с $20,7 млрд, или 2,04%, в начале этого года. Тем не менее показатель по-прежнему заметно превышает значение на начало 2020 г. ($9,4 млрд, или 0,97% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативного воздействия на мировую экономику.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,1%, сократившись на 80 базисных пунктов от значения на начало текущего года. При этом показатель продолжает оставаться вполне комфортным, ощутимо превышая минимальный регуляторный уровень 9,5%.

В III квартале Bank of America вернул $11,7 млрд своим акционерам за счет выкупа акций ($9,9 млрд) и дивидендов (1,8 млрд).

Bank of America: основные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2021 г. (млн $)

Показатель

3К21

3К20

Изменение

9М21

9М20

Изменение

Выручка

22 766

20 336

11,9%

67 053

65 429

2,5%

Чистый процентный доход

11 094

10 129

9,5%

35 529

32 322

9,9%

Операционные расходы

14 440

14 401

0,3%

45 000

41 286

9,0%

Расходы на кредитный риск

-624

1 389

-

-4 105

11 267

-

Чистая прибыль

7 260

4 440

63,5%

23 784

11 265

111,1%

EPS, $

0,85

0,51

66,7%

2,75

1,28

114,8%

Чистая процентная маржа

1,68%

1,72%

-0,04 п.п.

1,66%

1,96%

-0,30 п.п.

Рентабельность капитала

11,43%

7,24%

4,19 п.п.

12,67%

6,20%

6,47 п.п.

Рентабельность активов

0,99%

0,71%

0,28 п.п.

1,12%

0,63%

0,49 п.п.

Коэффициент C/I

63,43%

70,81%

-7,38 п.п.

67,11%

63,10%

4,01 п.п.

Источник: данные компании

Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Показатель

30.09.2021

30.06.2021

31.12.2020

Изм. к/к

Изм. YTD

Активы

3 085

3 030

2 820

1,8%

9,4%

Кредиты

928

919

928

1,0%

0,0%

Депозиты

1 965

1 909

1 796

2,9%

9,4%

BV на акцию, $

30,22

29,89

28,72

1,1%

5,2%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

1,43%

1,55%

2,04%

-0,12 п.п.

-0,61 п.п.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1)

11,10%

11,50%

11,90%

-0,40 п.п.

-0,80 п.п.

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Bank of America, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.