АКРА спрогнозировало возврат инфляции к 4–4,5% в декабре 2022 года
Годовая инфляция в России может вернуться к отметке 4–4,5%, приблизившись к таргету, только в декабре 2022 года, следует из обновленного макропрогноза АКРА, подготовленного главным макроаналитиком рейтингового агентства Дмитрием Куликовым. На протяжении большей части следующего года денежно-кредитная политика Банка России останется жесткой, однако во втором полугодии вполне возможно ее быстрое смягчение, считают в АКРА.
Инфляция стала главным страхом инвесторов по всему миру, опередив пандемию, опасения по поводу Китая, рыночного пузыря и др. В России рост цен ускоряется на протяжении всего 2021 года, вынуждая ЦБ шесть раз подряд повышать ключевую ставку (сейчас 7,5%). В октябре инфляция уже ушла за 8%. Сильнее всего растут цены на продукты, а значит больше всего страдают доходы самых незащищенных групп населения, говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Последний прогноз ЦБ предполагает, что по итогам года инфляция составит 7,4–7,9% — вдвое больше таргета, установленного регулятором.
Из общего показателя текущей инфляции на уровне 8,1% (октябрь 2021-го к октябрю 2020-го) только 1,5–1,8 п. п. можно отнести к внешним факторам, объясняет Куликов из АКРА. Внутренние потребительские цены учитывают динамику глобальных энергетических цен (о причинах и последствиях синхронного скачка цен на энергоресурсы The Bell рассказывал здесь), а также рост мировых цен на продовольствие. Правительственные меры для защиты внутреннего рынка демпфируют влияние внешних цен, но не компенсируют его полностью, говорит он.
Суммарный вклад внутренних факторов в инфляцию в России сейчас, по оценке АКРА, составляет 6,3–6,7 п. п. в годовом выражении (из общего октября показателя 8,1%), но к концу 2022 года он достигнет 4,2–4,7 п. п. Снизить инфляцию, как считают в АКРА, сможет жесткая денежно-кредитная политика, сдержанная индексация регулируемых цен и тарифов, нейтральная бюджетная политика, а также вероятное улучшение ситуации на внутренних рынках продовольствия.
Цены на энергетические товары упадут весной 2022 года или ранее, ожидает Куликов. Продовольственные цены при этом могут оставаться на повышенном уровне вплоть до лета будущего года. Вклад внешних факторов в инфляцию снизится до 0–0,2 п. п. к середине следующего года и может стать слабоотрицательным к концу года.
Российские власти реагируют на ускорение инфляции сверхплановым повышением прожиточного минимума и МРОТ, от которых отсчитываются социальные пособия и доплаты к пенсиям. Оба показателя будут повышены значительно выше, чем заложено сейчас в проекте бюджета, на 8,6% — чуть больше, чем прогнозируемая инфляция по итогам года. Обойдется это правительству недорого — всего в 30 млрд рублей.
]]>
Инфляция стала главным страхом инвесторов по всему миру, опередив пандемию, опасения по поводу Китая, рыночного пузыря и др. В России рост цен ускоряется на протяжении всего 2021 года, вынуждая ЦБ шесть раз подряд повышать ключевую ставку (сейчас 7,5%). В октябре инфляция уже ушла за 8%. Сильнее всего растут цены на продукты, а значит больше всего страдают доходы самых незащищенных групп населения, говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Последний прогноз ЦБ предполагает, что по итогам года инфляция составит 7,4–7,9% — вдвое больше таргета, установленного регулятором.
Из общего показателя текущей инфляции на уровне 8,1% (октябрь 2021-го к октябрю 2020-го) только 1,5–1,8 п. п. можно отнести к внешним факторам, объясняет Куликов из АКРА. Внутренние потребительские цены учитывают динамику глобальных энергетических цен (о причинах и последствиях синхронного скачка цен на энергоресурсы The Bell рассказывал здесь), а также рост мировых цен на продовольствие. Правительственные меры для защиты внутреннего рынка демпфируют влияние внешних цен, но не компенсируют его полностью, говорит он.
Суммарный вклад внутренних факторов в инфляцию в России сейчас, по оценке АКРА, составляет 6,3–6,7 п. п. в годовом выражении (из общего октября показателя 8,1%), но к концу 2022 года он достигнет 4,2–4,7 п. п. Снизить инфляцию, как считают в АКРА, сможет жесткая денежно-кредитная политика, сдержанная индексация регулируемых цен и тарифов, нейтральная бюджетная политика, а также вероятное улучшение ситуации на внутренних рынках продовольствия.
Цены на энергетические товары упадут весной 2022 года или ранее, ожидает Куликов. Продовольственные цены при этом могут оставаться на повышенном уровне вплоть до лета будущего года. Вклад внешних факторов в инфляцию снизится до 0–0,2 п. п. к середине следующего года и может стать слабоотрицательным к концу года.
Российские власти реагируют на ускорение инфляции сверхплановым повышением прожиточного минимума и МРОТ, от которых отсчитываются социальные пособия и доплаты к пенсиям. Оба показателя будут повышены значительно выше, чем заложено сейчас в проекте бюджета, на 8,6% — чуть больше, чем прогнозируемая инфляция по итогам года. Обойдется это правительству недорого — всего в 30 млрд рублей.
]]>