Реальная альтернатива золоту: как стейблкоины стали главным криптовалютным активом и что это значит для Биткоина?
В конце февраля криптовалютные эксперты все как один отметили большой интерес инвесторов к Биткоину из-за усложнившейся геополитической ситуации. Спустя почти месяц можно смело сказать, что рынок отверг криптовалюту как средство защиты капитала. Но при этом будет неправильно утверждать, что крипторынок приобрел для инвесторов второстепенное значение.
Большие компании нашли два основных способа защитить свои капиталы с помощью криптовалютных продуктов. Первым из них стал рынок DeFi и криптовалютное кредитование. В условиях повышения ключевых и процентных ставок центробанками европейских стран решение по депозитированию стейблкоинов приобрело большую популярность среди инвесторов. Последние данные команды DappRadar говорят о том, что с начала военных действий на территории Украины основные DeFi площадки показали существенный прирост TVL.
И вторым способом защиты средств в условиях геополитической напряженности стало массовое использование стейблкоинов. Сначала рассмотрим способы использования стейблов в рамках DeFi-проектов. Все те же DappRadar сообщают, что площадка кредитования Aave увеличила объемы до $18,5 миллиарда с марта 2021 года. При этом меньше 1/3 средств используется для выдачи кредитов. Проект кредитования Anchor на базе Fantom увеличил капитал до $2,7 миллиарда.
Помимо этого, мы уже отмечали рост капитализации стейблкоинов, привязанных к золоту и доллару США. Если проводить прямую параллель, то можно прийти к выводу, что крупные инвесторы все больше интересуются криптовалютами, но в рамках традиционных представлений о финансовых механизмах. Проще говоря, институционалам легче и выгодней использовать криптовалюты, привязанные к устойчивым физическим финансовым инструментам, вроде доллара США и золота.
С одной стороны, сохранение капитала с помощью стейблкоинов указывает на растущий интерес к криптовалютам. Но с другой, инвесторы опасаются прямых вложений в криптоактивы, вроде Биткоина и Эфириума. Нельзя отрицать, что в конце февраля такие попытки были, но в итоге рынок быстро переориентировался на привязанные к более понятным инструментам стейблкоины.
Еще одной важной причиной массового приобретения стейблкоинов является растущий сектор криптовалютного кредитования. Функционирование стейблов ограничено в финансовом пространстве, а потому их позиции во многом зависят от доллара США, который в последний месяц на коне. Благодаря развитию сектора DeFi и боевым действиям на территории Украины институт криптовалютного кредитования получил серьезный пинок под зад.
Для Биткоина это также хорошая новость, так как принятие криптовалют в целом позитивно влияет и на отдельные цифровые активы. Важно понимать, что капитал хранится в стейблкоинах до определенного момента, а впоследствии будет перенаправляться в другие финансовые инструменты. С учетом этого можно предположить, что миллионы стейблов в руках "китов" в один момент могут конвертироваться в Биткоины и положить начало бычьему движению криптовалюты.
По состоянию на 14 марта есть все основания полагать, что Биткоин может возобновить восходящее движение. Главным фактором, свидетельствующим об этом, является резкий рост объемов шортов. Рынок всегда играет против ожиданий толпы, а потому вполне вероятно, что маркетмейкеру могут собрать ликвидность с "шортистов" и выйти в диапазон $40k-$45k. На графиках BTC/USD также завершается формирование фигуры "треугольника", и резкий рост объемов шортов может свидетельствовать о мощном восходящем прорыве Биткоина.
