EUR/USD. Превью недели: европейская инфляция, протокол ФРС, Нонфармы

Пара евро-доллар сегодня снова протестировала уровень сопротивления 1,0700, попытавшись закрепиться в области 7-й фигуры. В пятницу покупатели eur/usd предприняли аналогичную попытку, однако отступили на прежние позиции. На старте новой торговой недели, которая ознаменовала старт 2023 года, цена повторила пятничный круг: достигнув отметки 1,0710, пара развернулась на 180 градусов и отправилась к середине 6-й фигуры. Впрочем, сегодняшние ценовые движения необходимо рассматривать через призму «тонкого» рынка, так как большинство торговых площадок мира закрыты – люди продолжают отмечать Новый год. Основные события на валютном рынке будут разворачиваться чуть позже, начиная с завтрашнего дня. К слову, завтра будут опубликованы и первые более-менее значимые макроэкономические отчёты.

Стоит отметить, что текущая неделя насыщена событиями фундаментального характера. В частности, будут опубликованы отчёты по росту инфляции в Германии и в целом в европейском регионе, а также обнародован протокол декабрьского заседания ФРС. Кроме того, в Штатах опубликуют производственный индекс ISM и ключевые данные в сфере рынка труда. Также в эфир выйдут представители Федрезева: свою позицию озвучат член Совета управляющих ФРС Лиза Кук и глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик.

Всё это говорит о том, что нас ожидает достаточно волатильная неделя, тогда как текущие ценовые колебания отражают скорее нерешительность трейдеров – как покупателей, так и продавцов пары eur/usd.

Итак, уже завтра, 3 января, будут опубликованы данные по росту инфляции в Германии. Согласно предварительным прогнозам, релиз отразит замедление роста индекса потребительских цен. Общий ИПЦ должен выйти на отметке 9% (нисходящая динамика будет фиксироваться второй месяц подряд), а стержневой – на отметке 10,7% (здесь аналогичная нисходящая траектория).

Немецкие данные, как правило, коррелируют с общеевропейскими, которые будут опубликованы в пятницу (6 января). Предварительные прогнозы также говорят о том, что инфляция в еврозоне снова продемонстрирует признаки замедления. Общий индекс потребительских цен за декабрь должен выйти на отметке 10,0%, стержневой – на отметке 4,9%. И хотя инфляционные показатели всё равно останутся на неприемлемо высоком для ЕЦБ уровне, нисходящая тенденция будет прослеживаться, как говорится, невооруженным глазом. Если вышеуказанные релизы выйдут на прогнозном уровне (не говоря уже о красной зоне), евро может оказаться под давлением, так как замедление инфляционного роста усилит позиции «голубиного крыла» ЕЦБ. Напомню, что, по словам Кристин Лагард, темпы и масштабы ужесточения денежно-кредитной политики Европейского Центробанка будут зависеть от поступающих данных, прежде всего в сфере инфляции.

А вот американская валюта находится в ожидании «своих» релизов. Здесь необходимо выделить протокол последнего заседания Федрезерва (будет опубликован в среду, 4 января) и Нонфармы (пятница, 6 января).

Так называемые «минутки ФРС» в этот раз имеют особое значение для долларовых пар. Противоречивые итоги декабрьской встречи не потопили доллар, но не позволили гринбеку восстановить свои позиции. С одной стороны, Федрезерв замедлил темпы повышения процентной ставки, с другой стороны – пересмотрел (в сторону увеличения) верхнюю планку текущего цикла ужесточения ДКП. С одной стороны, Джером Пауэлл озвучил достаточно «голубиные» месседжи, допустив новый пересмотр финальной точки повышения ставки (уже в сторону снижения), с другой стороны, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс уже после заседания заявил о том, что регулятор может выйти за рамки заявленного максимума 5,1%. В контексте таких противоречивых сигналов опубликованный протокол поможет склонить чашу весов в одну из сторон, усилив гринбек или же наоборот его ослабив.

Что касается Нонфармов, то здесь эксперты не ожидают каких-либо сенсаций. Декабрьские показатели в целом должны повторить траекторию ноябрьских. Уровень безработицы, вероятно, останется на отметке 3,7%, а количество занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится на 210 тысяч (в ноябре +263 тысячи). Зарплатные показатели также должны повторить ноябрьскую траекторию (+5,0% г/г, в ноябре 5,1%).

Производственный индекс ISM, который будет опубликован в среду, 4 января, может оказать давление на гринбек: согласно предварительным прогнозам, этот показатель, во-первых, останется под ключевым 50-пунктным уровнем, а во-вторых – снизится до отметки 48,6, развивая тем самым трёхмесячный нисходящий тренд.

Вышеперечисленные фундаментальные факторы будут определять настрой трейдеров пары eur/usd в среднесрочной перспективе. Текущие ценовые колебания носят характер рыночного шума: в условиях информационного голода рынок остро реагирует даже на «околорыночную» информацию.

Например, сегодня утром доллар усилил свои позиции после пессимистичных заявлений главы МВФ. По словам Кристалины Георгиевы, в 2023 году треть мировой экономики пострадает от рецессии. По расчётам экономистов Фонда, глобальный рост будет сдерживаться экономиками Америки, Китая и ЕС, которые «замедляются одновременно». Георгиева предсказала, что половина ЕС будет в рецессии, но Америка «может избежать» ее.

На фоне пустого экономического календаря такие пессимистичные заявления главы МВФ спровоцировали всплеск волатильности по паре eur/usd, временно усилив безопасный доллар. И всё же на данный момент по паре целесообразней всего занять выжидательную позицию: вышеперечисленные макроэкономические отчёты, протокол ФРС и выступления представителей Федрезерва могут «перерисовать» фундаментальную картину существенным образом.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com