Евро пройдет проверку на прочность

2023 начался так, как закончился 2022. Рынки по-прежнему зациклены на инфляции и на том, как на нее будут реагировать центробанки. ФРС по-прежнему настаивает на повышении ставки по федеральным фондам, а инвесторы – рассчитывают на «голубиный» разворот. Ничего не меняется, что позволяет «быкам» по EURUSD смотреть в будущее с оптимизмом. Если в четвертом квартале они полностью контролировали ситуацию на Forex, то почему должно быть иначе в начале наступившего года?

В протоколе декабрьского заседания Федрезерв был однозначен. Если рынки продолжат шалить, выдавая желаемое за действительное, это улучшит финансовые условия, затруднит борьбу с инфляцией и заставит Центробанк действовать более агрессивно. В итоге плохо будет и нам, и вам. Экономика окунется в рецессию. Но инвесторы продолжают игнорировать даже такие угрозы. Деривативы делают ставку на снижение стоимости заимствований во второй половине 2023, поддерживая атаки «быков» по EURUSD.

Динамика ожиданий по ставке по федеральным фондам

Еще одним поводом для оптимизма для поклонников евро является падение цен на газ в Старом Свете до минимальных отметок с конца 2021. Теплая погода, которая сохранится в Германии и Франции до середины января, снижает спрос на голубое топливо до самых низких уровней за 10 лет. Запасы подросли до 84%, что исключает риски нормирования этой зимой и позволяет создать задел прочности на следующую. Энергетический кризис уходит в небытие, рецессия в еврозоне обещает быть неглубокой и непродолжительной, что делает будущее EURUSD светлым. Пара способна вырасти выше консенсус-прогноза экспертов Bloomberg в 1,08 на конец года.

Потенциально сдерживающим фактором является замедление инфляции в ключевых экономиках валютного блока. Однако базовый показатель остается на повышенных уровнях, поэтому ЕЦБ, вероятнее всего, не отступит от плана по повышению ставки по депозитам на 50 б.п. на первой встрече Управляющего совета в наступившем году.

Динамика европейской инфляции

Если EURUSD сможет пройти испытание отчетом о рынке труда США за декабрь, ралли рискует продолжиться. Но сможет ли? В условиях, когда политика ФРС зависит от данных, а не от риторики чиновников FOMC, сильная статистика вернет интерес к доллару США быстрее, чем угрозы Центробанка в сторону финансовых рынков. В этом отношении прирост занятости на 200 тыс., сохранение безработицы на отметке 3,7% и увеличение средней оплаты труда на 5% – впечатляющие цифры, позволяющие говорить, что рынок труда по-прежнему силен как бык. А значит, Федрезерв может с чистой совестью поднять ставку выше 5%.

Технически формирование внутреннего бара на дневном графике EURUSD говорит о неопределенности, что вполне логично в преддверии важного отчета. Прорыв верхней границы вблизи 1,0635 может стать основанием для формирования лонгов. А вот неспособность «быков» удержать котировки выше справедливой стоимости на 1,062 – повод для продаж с последующим наращиванием позиций на уровне 1,054.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com