Bitcoin: скучная волатильность предвещает импульс (возможно, бычий)

За последние несколько недель рынок криптовалют стал чрезвычайно скучным для трейдеров. Волатильность упала до исторически низкого уровня, но это может означать, что в ближайшем будущем произойдет серьезное движение, так как консолидации традиционно сменяются импульсами.

Об этом уже начали говорить аналитики, например, Чарльз Эдвардс из Capriole Investments предупреждает, что назревает серьезное движение цены Bitcoin, которое будет формироваться в последующие месяцы.

История Bitcoin предполагает серьезное движение

Индекс волатильности Bitcoin от BitMEX (BVOL7D) — скользящая средняя за последние семь дней — рисует картину, очень похожую на предыдущие циклы. Взгляд на недавнюю историю цены биткойна показывает, что волатильность постепенно снижалась, особенно от пиков бычьего рынка до дна.

Похожая история наблюдалась в период краха в ноябре 2018 года, когда цена BTC упала до 3200 долларов. До того как произошло последующее значительное ценовое движение, волатильность упала ниже критической отметки.

В случае бычьего рынка 2017 года и медвежьего рынка 2018 года индекс волатильности смог сигнализировать о последнем движении вниз и первом шаге вверх. В середине 2019 года волатильность снова начала постепенно снижаться. После этого было восходящее движение, но оно было досрочно остановлено крахом COVID.

Аналогия с предыдущим бычьим ралли

До начала бычьего ралли в 2021 году снова произошло два события, когда волатильность упала ниже решающего уровня. Только после этого началось ралли, и был достигнут исторический максимум в 69 000 долларов. После пика волатильность снова постепенно снижается.

В настоящее время индекс волатильности близок к своему историческому минимуму 1,76 (октябрь 2018 г.) со значением 2,19. Последний бычий рост начался, когда BVOL7D достигла третьего самого низкого значения за всю историю — 3,19. На той же неделе BTC преодолел ключевое сопротивление на уровне около 12 500 долларов и начал 12 чрезвычайно бычьих недель для цены, в течение которых BTC поднялся выше 42 000 долларов и показывал зеленые недельные свечи в 10 из 12 недель.

Аналогичная картина возникает для подразумеваемой волатильности в следующие 30 дней на рынке опционов на Bitcoin. Подразумеваемая волатильность BTC за один месяц находится на самом низком уровне за всю историю данных (с 2021 года). Шестимесячная подразумеваемая волатильность также находится на самом низком уровне с начала регистрации.

В целом это означает, что Bitcoin более уязвим к потрясениям, поскольку относительно крупные ордера могут оказывать большее влияние на его рыночную динамику.

Протоколы FOMC не дали поддержки

Крипторынок, как и другие рисковые активы, обычно реагируют на важные данные. Но вчерашний протокол FOMC не принес откровений и сдержал попытку острожного роста BTCUSD. В итоге общий объем крипторынка снизился на 2,08% за последние 24 часа.

На что стоит обратить внимание в протоколе декабрьского заседания ФРС и что это значит для крипторынка в 2023 году.

Во-первых, стало ясно, что решение перейти к повышению на 50 базисных пунктов после четырех последовательных повышений ставок на 75 базисных пунктов пока не способствовало замедлению инфляции.

Тем не менее ФРС твердо намерена продолжить повышение ставок в 2023 году: FOMC «продолжит принимать решения от совещания к совещанию» и вернет инфляцию к целевому уровню 2%.

Во-вторых, ожидается, что ограничительная позиция денежно-кредитной политики поднимет уровень безработицы до 4,6% к концу года, а борьба за снижение цен продолжится.

Также члены ФРС готовы рассмотреть возможность рецессии в 2023 году для продолжения ограничительного повышения ставок.

При этом ФРС предупреждает финансовые рынки, чтобы они не недооценивали снижение инфляции центральным банком как попытку восстановить ценовую стабильность

Инструмент CME FedWatch указывает на вероятность 64,2% повышения ставки на 25 базисных пунктов и на 35,8% вероятность повышения на 50 базисных пунктов в феврале. Вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов увеличилась после публикации протокола FOMC.

Стоит отметить, что индекс доллара, с которым Bitcoin торгуется в обратной корреляции при значимой волатильности, сдержанно отреагировал на протокол. Публикация пятничных отчетов по занятости, вероятно, приведет к повышению волатильности доллара, но вряд ли выведет Bitcoin за границы диапазона консолидации 16 300 - 17 000.

Не исключено, что до следующего решения FOMC 1 февраля Bitcoin не поднимется выше 17 000 долларов з монету, но может скорректироваться после заседания. Если, конечно, не произойдет новых потрясений типа FTX.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com