Снизит ли ФРС ставку в январе?
На последнем заседании FOMC прошлого года, состоявшемся 17 и 18 декабря, процентные ставки оставили неизменными на уровне 5,25–5,50%.Согласно опубликованным прогнозам на 2024 год, рост ВВП сместится с 1,5% до 1,4%, безработица останется неизменной на уровне 4,1%, а инфляция PCE – индекс цен личных потребительских расходов – снизится с 2,5% до 2,4%.На основании этого члены FOMC проголосовали за изменение ключевой ставки, это отразилось на точечном графике ФРС за декабрь.
На 2024 год медианная целевая ставка ФРС сейчас составляет 4,6% против 5,1%, которая была в июне, что на 0,50 базисного пункта ниже.В ежеквартальной сводке экономических прогнозов было поддержано декабрьское решение. Накануне очередного заседания FOMC, которое состоится 30 и 31 января 2024 года, своё мнение высказали аж три представителя ФРС. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли в своём пятничном интервью для Fox Business заявила, что ни безработица, ни инфляция не заставляют её думать о необходимости денежно-кредитной корректировки.Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик так же по-прежнему считает, что первое снижение ставок может произойти не раньше третьего квартала.Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби тоже подчеркивает важность получения более актуальных данных для дальнейшего изменения денежно-кредитной политики.Исходя из информации из официальных источников, скорее всего, в январе ставка тоже останется неизменной. И только весной ФРС может начать снижать ставки в том случае, если у них будет достаточно данных для уверенности, что инфляция побеждена.Согласно данным CME FedWatch Tool, присутствует 48%-я вероятность того, что только на мартовском заседании начнётся снижения ставки.Трейдерам, а также инвесторам стоит обратить внимание на риторику, сопровождающей это решение. Если председатель ФРС Джером Пауэлл скажет о возможном снижении ставок в марте, то, скорее всего, доллар США ослабнет по отношению ко всем основным валютам. И вероятно, в паре USDJPY он может опуститься до 140,00–142,00. Так как йена, как и доллар, тоже является валютой-убежищем.
Прогресс в достижении целевого показателя инфляции ФРС 2% исключает дальнейшее ужесточение политики. Но данные, опубликованные Бюро экономического анализа США, показали, что индекс цен личных потребительских расходов – PCE – важный индикатор инфляции, в декабре был стабильным на уровне 2,6%. А годовой базовый индекс цен PCE – предпочтительный индикатор инфляции ФРС – с ноября 3,2% замедлился до 2,9%.Личные доходы потребителей выросли на 0,3%, а личные расходы выросли на 0,7%. Это говорит о высоком спросе со стороны потребителей в США.Такие данные дополняют оптимистичные показатели ВВП США за четвертый квартал, указывая на то, что экономика страны находится в хорошей форме. Соответственно, это должно позволить ФРС удерживать процентные ставки на высоком уровне и дальше.
В таблице ниже показано процентное изменение курса доллара США по отношению к основным валютам, перечисленным на сегодняшний день.
Доллар США был самым слабым по отношению к австралийскому доллару.