Bitcoin: от ниши к мейнстриму

По данным Bloomberg, Bitcoin, который часто называют некоррелированным активом, независимым от традиционных рыночных влияний, начинает показывать признаки роста корреляции с основными активами, такими как акции технологических компаний.

Корреляция Bitcoin с акциями технологических компаний усиливается на фоне уверенности в снижении процентных ставок. Этот сдвиг отражает переход Bitcoin от ниши к мейнстриму.

Корреляция Bitcoin и Nasdaq 100

Связь Bitcoin с акциями США усиливается на фоне оптимизма по поводу возможного снижения стоимости заимствований, что делает Bitcoin более схожим с быстрорастущими активами, такими как акции технологических компаний.

Последние данные показывают значительную корреляцию между цифровыми валютами и высокотехнологичным индексом Nasdaq 100: 90-дневный коэффициент корреляции достиг 0,46, что является самым высоким уровнем с августа прошлого года.

Эта тенденция противоречит представлению о независимости Bitcoin от государственного контроля, центральных банков и внешних факторов, которое было центральным в его создании в 2008 году таинственным Сатоши Накамото.

Что будет с Bitcoin при снижении ставок?

Корреляция Bitcoin с индексом S&P 500, еще одним показателем динамики основного рынка, также усилилась с начала 2024 года, бросая вызов представлению о Bitcoin как средстве сбережения. Одобрение спотовых Bitcoin-ETF в США в начале этого года еще больше интегрировало криптовалюту в традиционные инвестиционные портфели.

Неопределенность в политике ФРС относительно будущего Bitcoin остается высокой. Несмотря на колебания, в этом году Bitcoin продемонстрировал значительный рост, увеличившись примерно на 58% по сравнению с ростом индекса Nasdaq 100 на 11%. Недавнее снижение базовой инфляции в США в апреле принесло некоторое облегчение политикам, хотя некоторые представители Федеральной резервной системы утверждают, что осторожный подход к снижению стоимости заимствований все еще актуален.

Потенциальное влияние будущего снижения ставок на Bitcoin остается неопределенным, с некоторыми аналитиками, ожидающими бычьего тренда для рискованных активов, включая криптовалюты, в таком сценарии.

Тем не менее, устойчивость Bitcoin с момента появления в США ETF указывает на растущее признание криптовалюты на традиционных финансовых рынках, что вызывает спекуляции о ее будущем поведении в ответ на изменения в политике ФРС.

Понимание цен на Bitcoin через спрос и предложение

В этой ситуации инвесторам крайне важно понимать переменные, влияющие на ценообразование в сложном мире криптовалютных рынков. Али Мартинес, известный эксперт по криптовалютам, недавно предложил взгляд на колебания цены Bitcoin, применив базовую экономическую теорию спроса и предложения.

Стоит вспомнить, что движение цен любого актива, включая криптовалюты, определяется фундаментальными правилами спроса и предложения. Цена актива имеет тенденцию снижаться, когда предложение превышает спрос, и наоборот, цены обычно растут, когда предложение не успевает за спросом.

Таким образом, Али Мартинес анализировал цену криптоактива и поведение держателей, используя различные методы и метрики в цепочке. Анализ Мартинеса показывает, что колебания покупательского интереса на рынке и доступности Bitcoin являются ключевыми факторами, влияющими на его траекторию.

По словам эксперта, реализованная капитализация Bitcoin значительно выросла в середине марта, когда BTC достиг нового рекордного максимума в $73,000. Это указывало на то, что большинство долгосрочных держателей BTC, вероятно, в то время получали прибыль.

В результате несколько инвесторов продали свои активы, что привело к резкому росту реализованной прибыли. После получения прибыли в марте долгосрочные держатели почувствовали себя в безопасности, добавив более 70,000 BTC к своим инвестициям по этим ценам.

Когда Bitcoin ниже реализованной цены для краткосрочных держателей, это вызывает страх

Между тем, когда растущее предложение Bitcoin на рынке превысило спрос, монета существенно скорректировалась с уровня $73,000 до уровня $57,000.

Учитывая, что краткосрочные держатели с большей вероятностью продадут свои активы из-за волатильности цен, это снижение привело к тому, что Bitcoin оказался ниже его реализованной цены для краткосрочных держателей, что вызвало страх на рынке. Однако, несмотря на опасения инвесторов, реализованная цена краткосрочного держателя на уровне $65,500 выступила точкой накопления.

Основываясь на этом принципе, Мартинес полагает, что вероятность продолжения восходящей траектории Bitcoin увеличится только тогда, когда спрос на криптовалюту начнет превышать предложение BTC, доступное на рынке.

Как понимать динамику BTC на биржах в свете спроса и предложения

Мартинес подчеркнул, что доступные BTC на криптовалютных биржах могут быть использованы для подтверждения этих законов спроса и предложения. Он также отметил, что в мае более 30,000 BTC были переведены в частные кошельки для долгосрочного хранения, что указывает на уверенность среди держателей в потенциальной ценности Bitcoin.

Наблюдая за ценой Bitcoin с использованием ценовых диапазонов экстремального отклонения MVRV, Мартинес указал на откат выше ценового диапазона +0,5 на уровне $64,600. Такой подъем исторически заставлял BTC тестировать ценовой диапазон 1,0, что подкреплялось растущим спросом. Между тем, этот ценовой диапазон на данный момент держится примерно на уровне $77,000.

В настоящее время цена Bitcoin торгуется на уровне $66,275, что указывает на рост более чем на 5% за последнюю неделю. Хотя цены растут, объем торгов снизился на 24%, а рыночная капитализация выросла на 0,23%.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com