Рубль крепчает, индексы реагируют амбивалентно

Середина недели на российском фондовом рынке выдалась по-летнему «жаркой» - в среду, 19 июня, российские индикаторы на фоне стремительно крепнущего рубля показали сильные разнонаправленные движения, и по итогам дня индекс МосБиржи обвалился на существенные 2,78% - до 3027,47 пункта, РТС, напротив, «воспарил» на 2,4%, зафиксировавшись на отметке 1154,23 пункта.

Примечательно, что наиболее сильное движение в индексе РТС случилось аккурат после объявления Банком России официальных валютных курсов на завтра, когда практически одномоментно индикатор с внутридневного дна на отметке 1104,19 пункта взлетел на 1164,54 пункта. Реакция сама по себе говорит о том, что рынок не ожидал, что регулятор понизит курсы доллара и евро более чем на 4 рубля. Так, курс доллара на 20 июня снизился до 82,6 рубля (с 87,03 рубля), курс евро - до 89,09 рубля (с 93,3 рубля), курс юаня - до 11,17 рубля (с 11,79 рубля). 

В целом, как отмечают эксперты, текущая ситуация в рубле схожа с той, с которой рынок столкнулся после начала СВО. Из-за новых санкционных ограничений возникли проблемы для операций импортеров, что снизило спрос на иностранную валюту. Это происходит на фоне продаж иностранной валюты Банком России и экспортерами в рамках приближающегося налогового периода. Соответственно, если спрос падает, а предложение нет, то курс падает. К слову уже на следующей неделе ЕС планирует согласовать 14-й пакет антироссийских санкций, в который, в частности, войдут дополнительные меры по ограничению экспорта из РФ. СМИ сообщают, что в новый пакет могут войти ограничения на нефтетанкеры, поставки СПГ и гелия из РФ, а также на доступ к технологиям двойного назначения.

По мнению Максима Федосова, портфельного управляющего УК «Первая», значительное укрепление рубля может подвигнуть ЦБ отменить обязательную продажу валютной выручки и приостановить продажу юаней в рамках бюджетного правила и зеркалирования трат ФНБ. Эксперт считает, что в текущих условиях данная мера поддержки выглядит избыточной. 

Инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган также считает, что  если рубль продолжит резко укрепляться, регулятор может сообщить о временной паузе в покупках валюты в рамках отложенных операций. Он полагает, что объемы покупок не изменятся на горизонте года, но в моменте это решение сгладит резкие изменения. Но в прошлые года ЦБ вмешивался при более резких изменениях. Вместе с тем эксперт считает, что наблюдаемое сейчас мощное укрепление рубля носит временный характер. И по всей видимости, в достаточно обозримом будущем курс рубля вернется на более привычные для многих 89-93 уровни по доллару и евро. И по юаню - выше 12. Он также не рекомендует инвесторам принимать эмоциональных решений и бежать покупать юани и доллары. «Полагаю, пока ситуация не устаканится, делать это опасно. Вряд ли реакция ЦБ и Минфина будет молниеносной. Они позволят рынку найти новое равновесие. Рубль вполне может по инерции еще укрепиться, пока не найдет свои комфортные уровни. На данный момент лучше воздержаться от резких движений».

По итогам торгового дня среды курс юаня на Мосбирже снизился на 2,25% - до 11,19 рубля. На внебиржевом рынке доллар США снизился на 2,19% до 83,5 рубля, а евро - на 2,15%, до 89,71 рубля.

Нефть тем временем продолжает выглядеть сильно. В моменте стоимость барреля Brent оценивается в $85,27 (-0,09%), «бочка» Light торгуется по $80,6 за баррель (-0,15%). 

На фоне динамики на валютном рынке инвесторы стали переоценивать свои инвестиции в «Сургутнефтегаз», «префы» которого по итогам дня возглавили список аутсайдеров, опустившись на 6,56%, поскольку укрепление рубля негативно для будущих дивидендов.

Впрочем, как отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена  Кожухова, стоит учитывать, что «префы» «Сургутнефтегаза» на данный момент являются самой интересной дивидендной историей текущего сезона с доходностью 19,2%, выше ключевой ставки ЦБ РФ 16%. «Чем ниже упадет стоимость бумаг, тем выше будет дивидендная доходность (например, при достижении 57 рублей она вырастет еще на 10%) и тем привлекательнее будет их покупка перед закрытием реестра 18 июля. ГОСА по дивидендам назначено на 28 июня», - говорит эксперт, отмечая, что дивидендный фактор в ближайшие недели может ограничивать падение привилегированных акций «Сургутнефтегаза», особенно в случае восстановления позиций доллара. «Перспектива быстрого закрытия дивидендного гэпа, однако, в условиях «медвежьего» тренда на российском рынке и осуществления выплат компанией лишь один раз в год представляется неоднозначной». 

Также значительно снизились сегодня акции ДВМП (-5,69%), Ozon (-5,56%), «Башнефти» (ап-5,29%) ВК (-5,19%), «Полюса» (-5,1%).

Среди немногочисленных растущих бумаг отметились акции «ПИКа» (+1,19%) и «Ростелекома» (+0,37%).

Мосбиржа добавила еще 11 акций на внебиржевые торги. Общее количество бумаг без листинга, доступных для заключения сделок, достигает теперь 69 штук.

Акционеры «Россети Ленэнерго» одобрили дивиденды за 2023 год в размере 0,4 рубля на "обычку" и 22,2 рубля - на "префы". А вот акционеры «Россети Юг» отказались от выплаты дивидендов за прошлый год.

Говоря о технической картине в индексе МосБиржи, заместитель руководителя отдела анализа акций ФГ "Финам" Игорь Додонов отмечает, что на дневном графике индикатор вновь опустился к уровню поддержки 3000 пунктов и сейчас выглядит перепроданным. Эксперт полагает, что можно рассчитывать на локальный отскок в район 3100 пунктов. «Если же указанная поддержка будет пробита, то откроется дорога для дальнейшего снижения с целью 2820 пунктов».

Качественный теханализ ценных бумаг в приложении для инвесторов FinamTrade. Мы разработали продукт, который поможет вам изучить поведение финансовых инструментов на основе аналитических данных и определить наиболее подходящий момент для заключения сделок.