Томагавк одной левой* не помог. Прогноз курсов валют на 28 октября — 3 ноября 2024 года

Со второй недели августа рубль идёт по нисходящему тренду относительно мировых валют. Банк России на прошлой неделе ещё раз показал, что готов к резким движениям, чтобы держать процесс под контролем. Ну а в это время на мировых финансовых рынках происходит другая, гораздо более масштабная драма: золото торжествует над теряющими ценность бумажными валютами. Возможно, что для валюты нашей страны, которая обладает собственными золотыми месторождениями, это будет дополнительной поддержкой?

^{Сыграет ли золото в «команде» рубля? Иллюстрация «Выберу.ру»}  

Два из трёх

Официальные курсы Банка России в периоде 19 — 26.10.2024 зафиксировали незначительное ослабление рубля против двух из трёх главных иностранных валют.

Доллар подорожал, округлённо говоря, на 25 копеек — точнее, с 96,4172 руб. до 96,6657 руб.

Минимум недели пришёлся на 22 октября — 96,0924 руб., а максимум на 25 октября — 96,7402.

На межбанковском рынке доллар завершил неделю чуть выше официального на отметке 96,93 руб.

Евро символически подешевел на 5 копеек с 104,8565 руб. до 104,8094 руб. Все недельные колебания европейской валюты уместились меньше чем в 50 копеек (те 0,5%) от 104,38 руб. до 104,81 руб.

Китайский юань поднялся с 13,4631 руб. до 13,5007 руб., недельное движение было в пределах 13,46 руб. до 13,55 руб.

Решение по ставке сделало рынок

Совет директоров Банка России решил 25 октября поднять ключевую ставку на 2% (200 базисных пункта) до 21% годовых.

Новость уже освещена подробно на нашем сайте. Отметим только, что сверхвысокая для «нормальной» экономики ставка должна стимулировать сбережения в рублях. Кстати, в 90е годы мы как-то выживали при трёхзначных процентных ставках, так что говорить сейчас о рекорде в данной области не совсем корректно.

У решения директоров ЦБ РФ много критиков. Действительно, дорогой кредит для предприятий и бизнеса — это очень плохо для экономики.

Что это значит? Если у коммерческого банка есть деньги, то он может разместить их с практически нулевыми затратами под, округлённо говоря, 21% годовых в ОФЗ. Если в этот банк обращается финансовый директор предприятия и просит кредит, то банкир зарядит процент больший, чем может получить от спокойного держания капитала в гособлигациях. Ведь заёмщика надо проверить. Нужно заложить в цену кредита возможные проблемы, если, например, должник не сможет в срок рассчитаться. Заём надо оформить и т. д. Вот и находится цена кредита в районе 25%.

Но деда Мороза не существует. Если при реально ускоряющейся инфляции по политическим причинам выбрать опцию «низкая ставка», то вы получите очень высокую инфляцию и всё равно не получите дешёвого кредита.

Золото и компания

Цена золота вновь обновила исторический рекорд. Фьючерс на Чикагской бирже достигал на прошлой неделе 2772,6 долл./унция, актуальная цена — 2751,1 долл./унция.

Правда, если пересчитать котировку золота сорокалетней давности с поправкой на инфляцию, то получится, что цены на тот момент соответствовали сегодняшним 3 тыс. долл. за унцию. Доллар тоже страдает от инфляции. Другое дело, что подобные расчёты на очень длительном отрезке времени невозможно провести корректно на 100%. Но всё же факт есть факт: бумажные деньги теряют доверие, даже если называют себя «твёрдыми валютами». Параллельно дорожающие другие драгметаллы это подтверждают. Так, серебро на прошлой неделе в моменте стоило 35,07 долл./унция (закончило оно неделю дешевле 34 долл.).

Нефть не попала под удар

Актуальная цена барреля нефти «Брент» — $72,96 — отражает ограниченный характер ударов Израиля по объектам Ирана.

Пока неясно, ждёт ли рынок дефицит нефти и куда глобально пойдёт цена.

Прогноз курса доллара: план-факт

Неделю назад мы предвидели ограниченное снижение доллара по курсу Банка России к рубежу 94,5-95 руб.

Этого не произошло. Даже недельный минимум был выше обозначенного значения. Резкого укрепления рубля на объявлении решения по ключевой ставке не случилось.

Прогноз на неделю 28 октября — 3 ноября 2024 года

Есть надежда, что в начале недели окончание налогового периода поддержит рубль. Но уже в конце недели этот фактор уйдёт.

В долгосрочной перспективе рубль будет ослабевать. Но оснований для его резкого обрушения, если не брать во внимание все текущие геополитические риски, нет.

Мы рассчитываем, что к концу наступающей недели официальный курс доллара будет в диапазоне 96-96,5 руб.

По мнению начальника отдела кредитного анализа и макроэкономики «РСХБ Управление активами» Павла Паевского:

Объявленное повышение ключевой ставки повлечёт за собой продолжение охлаждения кредитного рынка. Это приведёт к снижению потребительской активности, что, как следствие, должно способствовать сдерживанию роста цен на товары. Это, безусловно, окажет дополнительное давление на динамику инфляции. Чем быстрее эта цель будет достигнута, и инфляция начнёт снижаться, тем более скоро можно ожидать смягчения регулятором проводимой им денежно-кредитной политики

В дополнение, как считает начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики «РСХБ Управление активами» Павел Паевский:

Можно отметить, что очередное повышение ключевой ставки стимулирует гражданами размещать свои средства на накопительных счетах и срочных депозитах, что в совокупности с замедлением инфляции может стать катализатором укрепления национальной валюты