Как изменится жизнь россиян после повышения ключевой ставки: инфляция, курс рубля

Впервые с декабря 2023 года регулятор принял решение повысить ставку сразу на 2 процентных пункта — до 18%.

В том, что показатель будет увеличен, на рынке никто не сомневался. Спор среди экспертов шел только о том, каким именно будет ужесточение: резким или более сглаженным. Цены в России растут, заметно опережая прогнозы ЦБ РФ. Если ещё в январе все ожидали снижения ключевой ставки летом, то теперь рынок не надеется на смену настроений у регулятора до конца года.

Как изменится жизнь россиян в условиях высокой ставки Банка России, рассказали эксперты.

Наталья Ващелюк, старший аналитик УК «Первая»:

«Теперь, безусловно, будут пересмотрены кратко- и среднесрочные прогнозы по инфляции, изменению и сохранению ключевой ставки на ближайшие кварталы и ВВП. Сегодняшнего повышения ключевой ставки может оказаться достаточным, так как во втором полугодии могут начать действовать дезинфляционные факторы. В частности, после сворачивания льготной ипотеки, во втором полугодии 2024 года должны сократиться выдачи как ипотечных кредитов, так и объемы проектного финансирования.

Кроме того, должны снизиться темпы роста зарплат, на фоне стабильности рубля, замедления роста чистой прибыли компаний и повышения налога на прибыль. Ну и вследствие снижения инфляционного давления экономика будет переходить от состояния „перегрева” к более сбалансированному росту

Высокие процентные ставки повышают привлекательность рублевых активов, а также сдерживают рост импорта и оттока капитала. Это способствует укреплению рубля. В то же время импорт может активизироваться при улучшении ситуации с трансграничными платежами и благодаря дополнительному смягчению норматива по обязательной репатриации валютной выручки (с 60% до 40%). В результате осенью ожидаю ослабление рубля до 91–93 рубля за доллар США и 12,5–12,8 рублей за юань».

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:

«Инфляция в России сильно опережает целевой уровень, а инфляционные ожидания населения продолжили рост. Согласно официальной статистике Банка России, инфляция в июне 2024 года выросла до 8,8% в годовом выражении при ее целевом уровне по итогу текущего года в 4,3–4,8%, а инфляционные ожидания населения увеличились в июле 2024 года до 12,4%, после 11,9% в июне.

Курс рубля на фоне ожидания роста ключевой ставки уже начал укрепляться, поскольку после ужесточения монетарной политики вырастет стоимость обслуживания займов в ней. Но, так как курс рубля в России сейчас устанавливает Банк России, а баланс спроса и предложения на него регулируется за счет репатриации валютной выручки экспортёрами на бирже, то его укрепление, скорее всего, будет носить краткосрочный характер и уже на следующей неделе можно ожидать возврата курса в прежний торговый диапазон в 87,5–90 рублей за доллар США.

Обычно во времена жесткой денежно-кредитной политики (то есть высокой ключевой ставки ЦБ РФ. — прим) население переходит на сберегательную модель поведения. В такие периоды ставки по банковским вкладам выше, что делает банковские депозиты более привлекательными для граждан, а кредиты дороже, из-за чего объемы их выдачи сокращаются. После повышения ключевой ставки в России темпы инфляции должны замедляться, так же, как и темпы роста ВВП, по крайней мере относительно прошлых месяцев».

Михаил Васильев, главный аналитик «Совкомбанка»:

«Инфляция продолжает быстро расти, так как экономика, по мнению ЦБ РФ, находится в состоянии сильного перегрева. Граждане и компании продолжают активно брать кредиты, несмотря на высокую ключевую ставку. В результате предложение товаров и услуг не поспевает за активным спросом, что выливается в повышенный рост цен. Поэтому Банку России необходимо было повысить ключевую ставку и ужесточить финансовые условия, чтобы охладить спрос, привести его в соответствие с текущими возможностями предложения и замедлить рост цен к целевому уровню 4%.

Мы полагаем, что годовая инфляция сейчас, в июле, проходит свой пик в районе 9,3% и далее будет снижаться. На конец года мы прогнозируем замедление инфляции до 7%, при этом риски смещены в сторону более высоких значений инфляции.

В то же время проинфляционными факторами остаются острый дефицит кадров на рынке труда, быстрый рост зарплат, повышенные инфляционные ожидания, по-прежнему значительное число льготных программ кредитования.

Если инфляция в ближайшие месяцы не начнёт замедляться при новом уровне ключевой ставки, то тогда к концу года инфляция будет складываться в район 8%. В этом сценарии возможно повышение показателя осенью вплоть до 20%».

Юлия Кузнецова, инвестиционный советник:

«На сегодняшний момент ставки в банках уже достигли рекордных 19% — это максимальный процент по депозитам с 2022 года, когда регулятор поднимал на короткое время ставку до 20%. Поскольку ставка уже поднята, то некоторые банки в борьбе за клиентов могут постараться и дальше „попридержать” свои предложения по депозитам на уровне 19%, но это будет продолжаться недолго.

Если смотреть на график доллара, то возможно укрепление рубля до 87–85 рублей за единицу американской валюты, но дальнейшего существенного укрепления ждать не стоит: нынешний курс доллара вполне вписывается в российскую экономику.

Россиянам будет сложнее брать кредиты. Аналитики ожидают, что ставки по ипотеке вырастут до 23%, что уже очень дорого и неприемлемо для покупки квартир».

Читайте также: Масштабный кризис в ВСУ: Добровольцы исчерпаны, ветераны убиты или покалечены, новобранцы не хотят воевать