«Плакали ваши денежки». Период высоких ставок по вкладам завершается?

Быстрый рост кредитного портфеля в 2024 г. потребовал от российских банков существенных усилий по обеспечению потребности в ресурсной базе. Среди источников пассивов основной прирост в денежном выражении показали средства розничных клиентов, объем которых за десять месяцев увеличился почти на 8 трлн руб., или на 17,6% год к году. В относительном выражении наиболее активно растет привлечение средств государственных институтов, объем обязательств перед которыми вырос более чем на 30% (порядка 3,3 трлн руб.). Несмотря на активное повышение ставок по вкладам физических лиц, как отмечает кредитное агентство АКРА, организациям удалось лишь отчасти повлиять на готовность населения осуществлять накопления в банках.

«Рост объема средств физлиц на банковских счетах в 2024 г. во многом был связан не с изменением структуры сбережений, а с увеличением доходов в номинальном выражении (повышение начисленной заработной платы и иных выплат), перечисляемых на счета физических лиц в кредитных организациях», - отмечается в аналитическом материале АКРА об итогах развития банковского сектора в 2024 г.

Кроме того, сказался рост выплат со стороны государства в пользу отдельных категорий граждан, в том числе участников СВО. С января по сентябрь 2024 г. среднедушевые доходы населения выросли на 17,3%, что существенно превышает средний уровень за последние десять лет, а размер среднедушевых доходов за девять месяцев текущего года уступает лишь показателю за тот же период 2022 г.

«Хотя наблюдается рост доли доходов, размещаемых населением на вкладах в банках (5,6% в январе-сентябре 2024 г. против 3,6% за тот же период прошлого года), объем средств, направляемых на потребление товаров и услуг, продолжает расти сопоставимыми с инфляцией темпами», - полагают аналитики кредитного агентства.

Учитывая сохранение относительно высокого спроса на потребительские кредиты в 2024 г. и общее сокращение накоплений в форме наличности, нет оснований говорить о полноценном переходе населения от потребительской модели поведения к сберегательной, которой так любит говорить в последнее время глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

В АКРА считают, что банки, активно повышая ставки по вкладам, не столько подталкивали население к увеличению накоплений, сколько конкурировали друг с другом, стремясь не допустить перетока средств клиентов к конкурентам (эта процедура упростилась после отмены комиссии на денежные переводы до 30 млн руб.).

В таких условиях снижение темпов роста номинальных доходов, ожидаемое в 2025 г., может привести к замедлению притока средств на банковские вклады вне зависимости от динамики ставок по депозитам. При прогнозном росте накоплений в 2024 г. на 18–20%, по оценкам АКРА, в 2025 г. их рост составит от 10 до 15%.

«Агентство допускает вероятность сценария, при котором снижение ставок по вкладам будет происходить даже на фоне высокой ключевой ставки. В 2024 г. высокий уровень доходности вкладов поддерживался не только ростом ключевой ставки, но и борьбой отдельных кредитных организаций за средства вкладчиков на фоне так называемого дефицита нормативной ликвидности», - говорится в исследовании.

Опережающий рост ставок по вкладам привел к следующей ситуации: если стоимость долгосрочных и краткосрочных кредитов физическим лицам в октябре 2024 г. была на 5,7 и 3,8 п. п. выше показателей за тот же месяц 2023 г., то доходности долгосрочных и краткосрочных депозитов при аналогичном сопоставлении выросли на 8,5 и 8,8 п. п. соответственно. Это может говорить о наличии определенной премии, которую отдельные банки выплачивают вкладчикам для недопущения оттока средств с их счетов и поддержания стабильности норматива краткосрочной ликвидности. Хотя премия к инфляции в отдельные годы и ранее была характерна для рынка вкладов, текущий уровень в 8%, как отмечает АКРА, является беспрецедентным.

Решение проблемы дефицита нормативной ликвидности может подтолкнуть кредитные организации к снижению ставок по вкладам, что при сохранении высокой инфляции может повлиять на готовность вкладчиков хранить деньги на банковских счетах. Если же ужесточение ДКП приведет к замедлению темпов роста потребительских цен, банки смогут повысить маржинальность операций, относительно быстро снижая расходы на привлечение средств физических лиц.

«АКРА полагает, что ограниченность возможного притока новых средств физлиц приведет к дальнейшему росту использования средств государственных институтов в качестве источника пополнения банковских пассивов», - резюмируется в аналитическом материале.