Ключевую ставку могут повысить в России до 22%

Рост ключевой ставки до 20-22% вполне реален.

Вполне реален рост ключевой ставки до 20-22%, который допустил Банк России в проекте доклада "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. Это произойдет, если регулятору не удастся погасить разогнавшуюся инфляцию в стране. Таким прогнозом поделился с "Парламентской газетой" председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.Центробанк ранее опубликовал первый проект доклада, в котором, помимо прочего, рассматривает четыре варианта сценария развития российской экономики на 2025, 2026 и 2027 годы. В базовом в 2025 году инфляция вернется к целевым показателям в 4-4,5%, а ключевая ставка опустится до 14-16% возвращения в нейтральный диапазон в 7,5-8,5% к 2027 году. Дезинфляционный сценарий предполагает уверенный рост ВВП и производительность труда, а следовательно - ускоренные темпы падения инфляции и ключевую ставку в 12-14%. В проинфляционном сценарии инфляция, наоборот, может ускориться. Такой сценарий предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 16-18%.Четвертый сценарий называется рисковым. Он предполагает развитие мирового финансового кризиса, "сопоставимого по масштабам с кризисом 2007-2008 годов". В данном сценарии активная деглобализация будет усиливать негативные эффекты финансового кризиса. Вырастет санкционное давление на российскую экономику. В крупнейших экономиках на фоне рецессии упадет мировой спрос. Цены на нефть будут сильно ниже в сравнении с базовым сценарием на всем горизонте.Инфляция в этом сценарии ускоряется до 13-15%, а вместе с ней растет и ключевая ставка до 20-22%. В целом же только в конце "прогнозного горизонта" инфляция приблизится к цели - то есть на рубеже 2027-2028 годов.Глава Комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков отмечает, что Центробанк, конечно, задумывается о повышении ключевой ставки, не от нечего делать. Здесь уровень инфляции был и остается единственным определяющим фактором.По словам парламентария, к сожалению, инфляционные процессы не остановились, несмотря на то что ЦБ уже поднял ключевую ставку до 18%. Видно, что инфляция продолжает развиваться, оказывая давление на рынок. Поэтому действия Центрального банка с этой точки зрения представляют собой объективную ситуацию на текущее положение вещей. И если инфляция будет и дальше раскручиваться, конечно, он будет вынужден повышать ключевую ставку.Параллельно Центробанк регуляторными мерами пытается повлиять на растущую инфляцию, не предполагающими повышение ключевой ставки. Но у таких мер есть предел, а эффект от них получается не таким сильным.Парламентарий считает, что при сохранении нынешних темпов инфляции рост ключевой ставки минимум до 20% неизбежен.Конец этого года должен стать рубежным периодом - именно тогда будет ясно, замедлилась ли инфляция, соответственно, что делать дальше с ключевой ставкой.Центробанк планировал до конца года сбить инфляционные ожидания и дальше начать постепенно снижать ставку, однако такой вариант развития событий пока маловероятен: как отметил Анатолий Аксаков, в России целевой показатель инфляции составляет 4%, а реальная инфляция уже приближается к 10. Таким образом, чтобы ЦБ смог начать снижать ставку, он должен к концу года составить хотя бы 7-8%.Ведь дело здесь не только в самом количественном показателе, но и в том, как текущую динамику оценивает Центробанк. Если динамика на понижение сложится и будет устойчивой, можно начать снижать и ключевую ставку. Не резко, не сразу, а аккуратно, прощупывая почву - по 0,25. Но лишь к концу года можно точно сказать, случится ли это.Фото ТЕЛЕПОРТ.РФ