«Дыра в форме Китая в мировой экономике» грозит глобальной катастрофой

Состояние экономики Китая вызывает все большую обеспокоенность экспертов и инвесторов. Нестабильная ценовая ситуация усиливает давление на вторую по величине экономику мира на фоне затянувшегося спада на рынке жилья, высокой безработицы и проблем с задолженностью. В чем суть экономических проблем Китая и чем они грозят остальному миру? Finam.ru подготовил обзор (статья дана с сокращениями). Как пишет New York Times, экономика Китая сталкивается с кризисом, не похожим ни на один из предыдущих. Постковидный отскок, который должен был вернуть экономику к жизни, оказался слабым. «Несколько лет назад Пекин решил избавить свою экономику от зависимости от перегретого рынка недвижимости, сектора, который поддерживал сбережения семей, а также банковский сектор Китая и местные государственные финансы. Теперь сектор недвижимости находится в кризисе. Застройщики обанкротились, оставив после себя огромные долги, шлейф неудачных инвестиций, нераспроданных квартир и потерянных рабочих мест», - пишет издание. Китайские потребители, и без того склонные к значительной экономии, стали еще более бережливыми. Компании, которые перенесли парализующее воздействие ограничений по борьбе с ковидом, снизили зарплаты и сократили наем новых сотрудников. Миллионы выпускников колледжей, выходящих на рынок труда, сталкиваются с трудностями и туманными перспективами. А население Китая сокращается два года подряд. В стране, где большинство людей привыкли к росту экономики и постепенному улучшению условий жизни, уверенность подрывается, делают вывод авторы статьи. Экономическая неопределенность заставила китайских вкладчиков и иностранных инвесторов искать безопасные места для размещения своих денег. Цены на недвижимость продолжают падать, а китайские акции отстают по сравнению с акциями практически всех других крупных стран. Иностранные фонды превратились в чистых продавцов китайских акций в 2024 году, что станет первым годовым оттоком с тех пор, как данные стали доступны десятилетием ранее. Сократилось присутствие акций китайских фирм в мировых бенчмарках. «Китай прогнозирует, что его экономика вырастет примерно на 5% в этом году, более быстрыми темпами, чем большинство крупных экономик, хотя теперь это может быть под вопросом. Рекордный всплеск экспорта, наводнивший мир электромобилями, аккумуляторами и бытовой техникой, подпитывает экономический рост Китая. Но возникший в результате избыток предложения также подрывает прибыльность высокотехнологичных производственных отраслей, которые, как надеялся Китай, смягчат удар при болезненном переходе от роста, основанного на недвижимости», - пишут авторы материала. Кризис доверия Между тем, генеральный директор Standard Chartered Билл Уинтерс полагает, что рынок недвижимости Китая все еще не достиг дна. Его мнение привело CNBC. Уинтерс описал инвестиционную среду в Китае как «сложную», объяснив, что доверие потребителей и доверие международных инвесторов относительно низкое. «Мы знаем, что основным источником многих вопросов доверия является рынок недвижимости, а он еще не достиг дна», — подчеркнул он. По словам Уинтерса, опасность заключается в том, что пузырь рынка недвижимости обычно предвещает финансовый кризис, и это обычно сопровождается значительным падением ВВП. «Риск для правительства Си Цзиньпина заключается в том, что рыночный спад еще больше подорвет доверие потребителей и предприятий, вызвав дефляционную обратную связь для экономики. Это одна из причин, по которой государственные фонды потратили миллиарды долларов, пытаясь поддержать цены на акции, но безуспешно. Инвесторы призывали власти развернуть более мощные экономические стимулы, но Пекин до сих пор не проявил никакого желания принимать такие масштабные меры, которые помогли оживить экономику и фондовые рынки в прошлых циклах», - отмечает агентство Bloomberg. В целом рыночная стоимость китайских и гонконгских акций по сравнению с пиком 2021 года обвалилась на 6,5 трлн долларов. Это почти равно размеру фондового рынка Японии. Последствия для всего мира Как пишет Barron's китайские экономические ошибки могут иметь огромные глобальные последствия. «Прямо сейчас внимание привлекают падающие цены на нефть и медь, а также история об избыточных мощностях, пугающая как развитые, так и развивающиеся экономики. Однако больший риск — это связь с США, Японией и Европой. Замедление роста Китая может усилить «встречные ветры», надвигающиеся на США. Это дополнительное давление на стагнирующие экономики Европы. Неэффективно работающая Япония с тревогой наблюдает, как ее главный торговый партнер медлит со стимулированием», - отмечается в материале. Автор статьи полагает, что долгосрочные проблемы, вызванные стагнацией заработной платы, слабым потребительским спросом, высокой безработицей среди молодежи и слабой уверенностью инвесторов, будут с Китаем еще долго, если ближайшее окружение Си не начнет действовать — и быстро. «Установка политического контроля для построения более производительной и динамичной экономики имеет свои издержки. Однако в случае Китая за это будет платить вся мировая система», - делает вывод он. В СМИ в последнее время обсуждается выражение «дыра в форме Китая в мировой экономике», которое отражает глубокое влияние экономической ситуации в КНР на международный рынок. Как отмечается в статье на сайте Global Growth Forum, замедление экономики Китая уже повлияло на объемы мировой торговли, цены на сырьевые товары и инвестиционные потоки. Роль Китая как «мировой фабрики» означает, что сбои в его производственном секторе могут повлиять на глобальные цепочки поставок. Различные отрасли, начиная от электроники и заканчивая автомобильными компонентами, уже ощутили это влияние. В дальнейшем возможен «эффект расходящихся кругов». Китай является крупным потребителем мировых сырьевых товаров, включая нефть, металлы и сельскохозяйственную продукцию. Изменения спроса Китая на эти товары могут еще больше повлиять на мировые цены и динамику торговли. Неопределенность вокруг экономической политики и финансовой стабильности Китая может повлиять на настроения мировых инвесторов. Это приведет к колебаниям на финансовых рынках и изменениям в инвестиционных стратегиях. Любая финансовая нестабильность в Китае, например, проблемы банковского сектора или волатильность валюты, будет иметь побочные эффекты для мировых финансовых рынков и международных банков. Экономист Роберт Кийосаки: Нас ждет крупнейший финансовый крах в истории человечества