Набиуллина оправдала действия ЦБ РФ: «Инфляция сама собой не рассосется»

Глава центрального банка России Эльвира Набиуллина на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!» заявила, что ключевая ставка является мощным инструментом для борьбы с инфляцией, она позволила предотвратить вхождение в инфляционную спираль.

«Конечно, ставка — это мощный инструмент для борьбы с инфляцией. При остальных факторах, большинство из которых были очень проинфляционными в этом году, начиная от состояния рынка труда и заканчивая санкциями, которые влияют и на эти факторы, влияют и на быстрый рост спроса, где-то — на ограничение импорта, на предложение товаров, и в этих условиях с помощью ставки удалось предотвратить вхождение в инфляционную спираль», — сказала Набиуллина.

Она добавила, что ЦБ РФ допускает возможность повышения ключевой ставки в декабре, но это решение не предопределено. «Мы дали сигнал, что Центральный банк допускает возможность повышения ставки, но хочу обратить внимание на то, что это не предопределено. Да, у нас появился новый проинфляционный фактор, валютный курс, рост цен остается высоким, но мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредита, в том числе в части корпоративных кредитов», — отметила Набиуллина. По её словам, нельзя ожидать, что инфляция «рассосется сама собой», нет в запасе времени. «На мой взгляд, нет в запасе времени, нельзя повременить и нельзя ожидать, что инфляция рассосется сама собой», — сказала она.

Также Набиуллина рассказала, что потенциал экономики растет сейчас и будет расти в 2025 году благодаря масштабным инвестициям последних трех лет. «Экономисты Центрального банка верят, что потенциал экономики растет и будет расти в следующем году. Это результат масштабных инвестиций последних трех лет в модернизацию экономики. А если потенциал устойчиво растет, то это означает и больше пространства для роста спроса», — сказала она. По словам Набиуллиной, ЦБ не согласен с тем, что за жесткой денежно-кредитной политикой обязательно должна следовать рецессия.

Глава Центробанка отметила, что при высокой инфляции экономический рост может быть неустойчивым. «Это как высокий пульс у человека при беге на длинную дистанцию — короткую можно бежать с высоким пульсом, но на длинную дистанцию достаточно тяжело. Инфляция это как высокая температура у человека и признак некоторых болезней. А мы с правительством работаем над тем, чтобы экономический рост был действительно устойчивым и базировался на росте потенциала экономики», — сказала она.

Набиуллина добавила, что если сейчас не реагировать денежно-кредитной политикой на повышенную инфляцию и даже, как предлагают, начать снижать ставку, то это может повлиять и на ускорение инфляции, и на ослабление курса рубля. «Это будет воспринято как-то, что власти расписались либо в нежелании, либо не в неспособности обуздать инфляцию. Это может привести только к ее ускорению и к ослаблению курса», — пояснила глава ЦБ.

Глава российского Центробанка отметила, что нужно снижать инфляцию, и инфляция пока не начала замедляться. «В этом году, к сожалению, инфляция будет больше, чем в следующем. Но тормозной путь до нашей цели займет весь следующий год и даже прихватит 2026 год», — сказала глава регулятора.

Набиуллина отметила, что отодвигать цель по инфляции на более поздний срок нецелесообразно. «На мой взгляд, этот вопрос был бы уместен в 2022 году, когда произошел резкий рост цен в связи с внешними ограничениями и с кардинальными изменениями условий функционирования российской экономики и бизнеса. Надо было адаптироваться, и мы проводили мягкую денежно-кредитную политику и проводили ее до тех пор, пока экономика полностью не восстановилась. Потом инфляция приобрела совершенно другую природу, связанную с перегревом спроса», — сказала она.

Глава ЦБ указала, что сейчас вопрос должен стоять о том, достаточно ли денежно-кредитная политика жесткая, чтобы наконец вернуть инфляцию к цели. «Мы этот вопрос будем обсуждать на последнем в этом году заседании совета директоров», — заключила Набиуллина.

Авторы телеграм-канала «INSIDER-T» отметили, что коррупционеры вытащили из Минобороны триллионы, но еще больше бед принес Центробанк, который искусственно тормозит всю страну.

«При всем недовольстве Набиуллиной, из лагеря ее оппонентов до сих пор не прозвучало альтернативного предложения по новой денежно-кредитной политике. Как говорит инсайдер, согласно прогнозам Набиуллиной, инфляция должна длительно снижаться на протяжении всего следующего года, а это означает необходимость поддержания высокого уровня ставки в этот период, а лучше еще и несколько дольше. Это далеко не идеальный план, да и с учетом внешнеполитической турбулентности никогда нельзя исключать обострения боевых действий или ужесточения санкционного режима, однако его Набиуллина по-крайней мере четко формулирует и отстаивает перед первым лицом. Пока какие-то предложения слышно только от ВТБ — там выступили за валютные интервенции на фоне повышенной волатильности рубля, а также предложили отказаться от постановки цели по инфляции в 4–4,5%. Источник в ЦБ сравнил действия регулятора с сюжетом сказки «Королевство кривых зеркал», в которой Набиуллина, по его мнению, руководствуется собственным видением российской экономики, отличающимся от того, что думают по этому поводу большинство жителей страны. Однако сам факт того, что Путин впервые выразил недовольство политикой ЦБ, крайне показательный. Не исключено, что после генеральских чисток действительно начнутся чистки в финансовом секторе. И вот тогда функционер, которого многие называют «офицером МВФ», может ответить за свои действия», — говорится в сообщении.