La Reserva Federal de EE UU mantiene los tipos intactos pese a las presiones de Trump
La Reserva Federal (Fed) ha hecho un alegato de su independencia desoyendo las amenazas de Trump y manteniendo los tipos de interés de EE UU sin cambios. Tras la reunión de este miércoles, la Fed ha decidido mantener los tipos de interés en un rango entre el 3,5% y el 3,75%, dejando así sin efecto los comentarios de Donald Trump hacia el presidente de la Fed para que siguiese recortando el precio del dinero. Es el primer parón que hace la Reserva Federal tras tres rebajas consecutivas de los tipos de interés, aunque estos se sitúan en mínimos de finales de 2022.
La Fed sostiene que "los indicadores disponibles sugieren que la actividad económica se ha expandido a un ritmo sólido". Por lo tanto, no ve oportuna una nueva bajada de los tipos de interés a modo de estímulo. Asimismo, señala que la inflación se mantiene aún algo elevada, lo que hace necesario mantener una política de tipos altos para contener los precios y acercarse al objetivo del 2%.Y aunque añade que el aumento del empleo se ha mantenido bajo, este sigue creciendo, y la tasa de paso ha mostrado indicios de estabilización. Aun así, reconoce que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de EE UU "sigue siendo elevada" y estará atenta a los riesgos que pesan sobre el empleo y la inflación.
En cuanto a próximas decisiones, la Fed señala que "continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas". No se cierra a próximas bajadas, pero todo dependerá de los datos, no de presiones políticas. "El Comité estaría dispuesto a ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que puedan obstaculizar el logro de sus objetivos", señala la Reserva Federal. La meta de la institución es clara: apoyar al máximo el empleo y lograr que la inflación vuelva a su objetivo del 2% y todas sus decisiones monetarias estarán condicionadas a su consecución.
La decisión de este miércoles no ha contado con la unanimidad de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), puesto que Stephen Miran y Christopher Waller abogaban por un recorte de 25 puntos básicos frente a la mayoría.
La discrepancia de Miran es reseñable, dado que se enmarca en la guerra abierta entre el líder de la Fed, Jerome Powell, y Donald Trump, que insiste en bajar a toda costa el precio del dinero. Miran fue designado en septiembre de 2025 por el mandatario para que presionase para recortarlo drásticamente. Otros gobernadores alineados con la intención de Trump de rebajar los tipos son la vicepresidenta del área de supervisión, Michelle Bowman, y Christopher Waller. La primera votó a favor de mantenerlos. El segundo, de reducirlos en un cuarto de punto.
Perspectivas económicas
Según sus proyecciones económicas de la Fed, publicadas en diciembre, los tipos de interés se situarán en 2025 entre el 3,6% y el 3,9%, dos décimas por debajo del techo estimado en septiembre. Para 2026 y 2027, la horquilla se mantendría estable, entre el 2,9% y el 3,6%, sin cambios.
La institución también revisó al alza sus previsiones de crecimiento. Según la Fed, el PIB de EE UU avanzará un 1,7% en 2025, una décima más, mientras que en 2026 el repunte será del 2,3%, medio punto superior a lo previsto anteriormente. Para 2027 y 2028, el crecimiento se situará en el 2% y el 1,9%, respectivamente.
En el mercado laboral, la tasa de paro se mantendría contenida, en el 4,5% en 2025 y el 4,4% en 2026. La inflación seguirá moderándose y alcanzará el objetivo del 2% en 2028.