Китай может сократить на 20% портфель казначейских облигаций США - эксперты

Китай может сократить портфель казначейских бумаг США примерно на 20% на фоне усиления напряженности в отношениях с Вашингтоном, рисков финансовых санкций, роста американского госдолга и ослабления доллара. Такое мнение высказывают в последние дни эксперты на страницах китайских изданий. «КНР постепенно сократит свои долговые бумаги США примерно до уровня 800 млрд ... Читать далее

Китай может сократить портфель казначейских бумаг США примерно на 20% на фоне усиления напряженности в отношениях с Вашингтоном, рисков финансовых санкций, роста американского госдолга и ослабления доллара. Такое мнение высказывают в последние дни эксперты на страницах китайских изданий.

«КНР постепенно сократит свои долговые бумаги США примерно до уровня 800 млрд долларов при нормальных обстоятельствах. Но, конечно, Китай может продать все свои американские облигации в крайнем случае, например, при угрозе военного конфликта», – приводит мнение профессора Шанхайского университета финансов и экономики Си Цзюньяна газета «Глобал таймс».

Ученый полагает, что Китай резко сократит свои вложения в облигации казначейства США, если американская сторона введет какие-либо финансовые санкции против КНР, например, отключив материковый Китай или Гонконг от базирующейся на долларе американской платежной системы SWIFT.

Как отмечает гонконгская «Саут Чайна морнинг пост», некоторые китайские правительственные аналитики не исключают возможности того, что США захотят пойти на «конфискацию» всех своих ценных бумаг у Китая в случае, если их отношения перерастут в полномасштабную конфронтацию. Однако такой сценарий все же видится маловероятным.

Тенденция к сокращению

Китай официально не раскрывает объем этого портфеля, однако, по данным американского Минфина, на конец июня он достигал 1,074 трлн долларов. Известно, что Пекин уже последовательно сокращает свои вложения на этом рынке. Так, в июне китайская сторона, по американским данным, продала казначейских облигаций на сумму 9,3 млрд долларов. А за весь последний год эта доля сократилась на 3,5%.

При этом также неуклонно падает доля долларовой составляющей в структуре государственных валютных резервов Китая: с 1995 года она уменьшилась с 79% до 58% к концу 2015 года. Что касается размера валютных накоплений КНР, на конец июля он достигал 3,15 трлн долларов.

Опыт России

Как заявил финансовый аналитик Цзин Сыма из консалтинговой компании BCA Research (“Би-си-эй рисорч”), Пекин может обратиться к опыту России в вопросе снижения зависимости от доллара США и избавления от американского госдолга. По его мнению, это может произойти на фоне угроз того, что китайские банки могут быть отрезаны от долларовой платежной системы.

«Пекин однозначно возьмет на вооружение российский опыт и стратегию противодействия (США)», – считает эксперт.

Курс доллара

Как полагает Ангус То, заместитель руководителя отдела исследований ICBC International (“Ай-си-би-си интернешнл”), резкое ослабление доллара на фоне исторически низких процентных ставок заставит Китай более охотно продавать свои казначейские облигации США. Аналитик ожидает дальнейшего обесценивания доллара из-за огромного пакета правительственных мер по стимулированию экономики, вызванных борьбой с последствиями пандемии коронавируса.

«Мы считаем, что падение доли Китая в казначейских облигациях США, в первую очередь, связано с более медленными темпами накопления валютных резервов и диверсификации портфеля», – добавил Ангус То.

Угроза дефолта

Как отметил аналитик китайского банка Everbright (“Эвербрайт”) Чжоу Маохуа, США еще никогда не объявляли дефолта по своим долговым обязательствам федерального уровня, и в краткосрочной перспективе он маловероятен, но держатели таких бондов – среди которых Китай – сталкиваются с ростом риска дефолта по этим бумагам в долгосрочной перспективе.

«То, что дефолтов раньше не было, не означает того, что их не может быть в будущем. И риски растут по мере увеличения задолженности и обрушения экономических прогнозов в США», – приводит его слова «Глобал таймс».

С другой стороны, увеличение госдолга США наряду с сильной рецессией заставит Федеральную резервную систему США (выполняет функцию Центробанка) придерживаться очень мягкой монетарной политики для стимулирования экономики и повышения налоговых сборов. Это приведет к тому, что доходность доллара снизится, что сделает этот актив «менее привлекательным для держателей гособлигаций, включая Китай».

«В долгосрочной перспективе многие страны диверсифицируют свои резервы в иностранной валюте, чтобы снизить зависимость от активов в долларах США, поскольку они будут намерены минимизировать риски, вызванные ростом госдолга США и их переходом к протекционизму», – добавил Чжоу Маохуа.

Информационное агентство России ТАСС